【原油】全球貿易風波不斷、原油需求成疑！美伊局勢發酵油價反應平淡

摘要：周四（7月4日）受美國獨立日假期因素影響市場總體表現平淡，但全球貿易風波不斷，大大削弱OPEC+延長減產協議的成效；美伊局勢有進一步發酵勢頭，但油價反應平淡，後市何去何從？



隔夜回顧
周四（7月4日）紐約原油盤中一度升至日內高位57.28美元，其後油價輾轉回落至57.00附近修整，收於56.96美元，受美國獨立日假期因素影響，市場總體反應平淡。

全球貿易風波不斷，原油需求放緩令油價承壓
儘管周二（7月2日）OPEC+會議最終達成一致延遲減產協議至明年3月，但該消息並未令推動油價走強，市場反而質疑OPEC+維持減產幅度能否有效抑制日益發酵的原油需求放緩憂慮，OPEC的6月份公布的報告顯示2019年世界石油需求增長預計下降至114萬桶/日，較此前預計121萬桶/日下降7萬桶/日。

事實上，沙特方面曾於OPEC+會議上建議將石油庫存目標從目前的2013年-2017年平均水平降至2010-2014年的水平以進一步降低原油庫存水平，但遭到俄羅斯方面的否定。

另一方面，G20峰會上各國領導人就推動全球經濟增長達成一致，但隨後周二（7月2日）美國貿易代表辦公室（USTR）提議針對歐盟的飛機補貼問題徵收40億美元產品關稅。此外，有消息顯示美國就印度為報復美國的鋼鋁關稅而實施的關稅政策提出抗議，並向WTO提出申訴，
全球貿易保護主義發酵令市場對原油需求放緩的憂慮加深。

而在全球主要央行的貨幣政策上，周二（7月2日）澳儲行繼6月降息25個基點後再度降息至1%歷史最低水平，而歐、美、日等主要央行均釋放進一步寬鬆信號，市場擔憂各國貨幣貶值將引發市場新一輪的貿易不平衡，進而加深全球貿易保護主義情緒，屆時或令原油需求大幅下降。

美伊局勢難以平息，油價暫時反應平淡
周四（7月4日）有消息顯示英國皇家海軍在直布羅陀扣留了一艘可能裝載伊朗原油前往敘利亞的超級油輪，據消息顯示這艘油輪無視歐盟制裁，將原油運往急需燃料的敘利亞。

不僅如此，周三（7月3日）伊朗總統魯哈尼表示若伊朗核協議歐洲簽署方不兌現對伊朗的承諾，伊朗將於7月7日後把濃縮鈾豐度提高到2015年核協議上限3.67%以上任何所需要的水平。伊朗的表態引起美國總統特朗普的強硬回應，若美伊局勢再度發酵，料將為油價提供上行動力。

周五（7月5日）關注重點：

周五（7月5日）將公布美國6月季調後非農新增就業職位，筆者認為，周三（7月3日）公布ADP就業數據表現不佳，較為溫和的非農就業數據料將難以引起大幅波動，但若非農數據表現較預期大幅變動，料將影響市場對美聯儲7月降息50基點的預期，目前市場預期美國6月非農料增16萬人，前值公布7.5萬人。紐約原油技術分析，暫時受阻57.60-58.0美元阻力區域，維持看跌油價觀點不變



技術分析方面，油價周四（7月4日）油價維持於57美元上方整固，但鑑於上方57.60-58.0美元區域存較強阻力，油價總體仍維持跌勢。
短期而言，油價反彈受阻57.60-58.00區域阻力，後市有望跌破56.0美元並進一步回落考驗55.00甚至54.30水平。（Billy撰）

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