梅姨確認離職時間！避險情緒升溫、油價重挫！在此情況下這一貨幣對或迎來良機

摘要：周五（5月24日）英國首相特雷莎·梅確認於6月7日下台的消息搶占市場眼球，加之一系列因素令避險情緒升溫；反映全球未來經濟增長的原油於隔夜重挫近5%；在此情況下，英鎊兌日元後市或有意外之喜！

歐、美經濟顯疲態，避險貨幣喜迎「春天」

周四（5月23日）儘管美聯儲5月會議紀要顯示大部分官員認為通脹下滑是暫時性的，美國經濟前景良好令貨幣政策保持「耐心」是正確的選擇，會議紀要樂觀的聲明一度令美聯儲降息預期釋放，進而推動美元指數升向2年高位。

不過，美元指數的強勢表現並未能維持太久，周四（5月23日）晚間公布的美國5月PMI表現令人失望，其中美國5月Markit製造業採購經理人指數（PMI）初值下降至50.6，創10年以來新低；美國5月Markit服務業PMI初值降至50.9，創2016年2月以來新低，PMI數據疲軟令市場預計度美國二季度GDP增速或將下降至1.2%。

不僅如此，周四（5月23日）稍早前公布的歐央行4月會議紀為市場避險情緒升溫埋下伏筆，歐央行4月會議紀要顯示通脹仍低於歐央行的目標，長期通脹預期的下降反映了經濟的疲軟，對下半年經濟復甦的信心有所減弱，同時將在近期決定TLTRO的條款。

歐、美經濟前景不佳令市場對全球經濟增速放緩憂慮急劇升溫，資金湧入日元、瑞郎、黃金等資產尋求避險，美元指數受美國自身疲軟數據拖累自兩年高位97.86大幅回落，進而推動歐元走強。

值得一提的是，市場對美國乃至全球經濟增速放緩憂慮反應尤為明顯，主要風險資產大幅回落，VIX恐慌指數一度飆升逾20%、美國長期債券收益率走低，而油價作為反映全球未來經濟增長的重要風向標受到市場大幅拋售，盤中一度下挫逾6%。

日元受益避險情緒走強、上調消費稅有望再度延遲！

毫無疑問，日元作為傳統的避險貨幣無疑是昨日行情的最大得益者之一，日元除卻受避險情緒支持外，全球經濟下行風險令市場臆測日本將再度延遲上調消費稅。

事實上，1997年亞洲金融危機曾令日本經濟大幅衰退，而其上調消費稅的舉動則是令日本經濟加深衰退的重要原因，因此市場普遍預期上調消費稅或拖累GDP增長進而令日元走弱。

特雷莎·梅確認於6月7日下台，英鎊/日元後市或迎良機！

周五（5月24日）英國首相特雷莎·梅（Theresa May）確認將在6月7日下台，並表示已盡了最大努力來執行脫歐公投的結果。特雷莎·梅同時表示將在選出新任首相之前繼續擔任首相職位，新首相的競選將在下星期開始。

儘管特雷莎·梅的脫歐方案此前多次嘗試均無法通過英國議會，而其支持率亦一降再降，但考慮到英國脫歐的最後期限於今年10月份，距離目前僅剩下4個多月時間。

歐盟方面此前亦明確將不再為新的脫歐方案進行談判，一系列因素令英國脫歐前景蒙上陰影，而在特雷莎·梅宣告下台後亦將令英國舉行二次公投的幾率亦大大增加，目前英國或面臨放棄脫歐以及無協議脫歐的可能，特雷莎·梅下台消息公布後英鎊/美元自時段高位1.2700快速下跌逾40點至1.2657。

綜上所述，在英鎊受到「硬脫歐」預期拖累走弱的情況下，日元受益避險情緒以及延遲上調消費稅預期而走強，令英鎊/日元後市存在進一步走低的機會。

此外，油價的大幅下挫亦構成對英鎊/日元後市看跌的因素之一，因英國是發達國家中為數不多的產油國，英國國內原油量足以實現自給自足，反觀日本方面因國內資源缺乏，日本政府需要花費大量日元購買石油資源，因此油價的跌勢無疑令英鎊/日元提供進一步下行的動力。

關注重點
日內重點關注美國4月耐用品訂單月率初值以及歐洲議會選舉的最新消息，若美國經濟數據進一步走弱恐令市場避險情緒再度升溫，進而推高日元。

英鎊/日元技術分析：維持下降通道運行，135.00岌岌可危！
日線圖顯示，英鎊/日元目前仍維持於下降通道內運行，加之匯價失守140.00支持，短期內有望進一步走低。此外，鑑於目前匯價下跌力度較強，短期內難以形成較大反彈，適合逢高做空。

短期內若英鎊/日元反彈受阻140.00-140.20阻力區域，後市有望進一步下探136.00甚至134.00水平。
（Billy撰）

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