英倫金融「原油交易策略」：美國供應增加或抵消OPEC減産努力，油價盤整

英倫金融：上個交易日，原油價格持續下跌，至兩星期來最低。市場越來越擔心美國原油産量和存量上升，可能會削弱其他産油國減産，平衡原油供求的成效。紐約期油連跌第三日，以每桶55.14美元收市，跌19美仙。倫敦期油連跌第五個交易日，跌51美仙，報61.36美元，與紐約期油都是本月二日來最低收市價。從供應面看， OPEC延長減産協議九個月至2018年三月底，OPEC減産承諾的兌現率反彈至高位，利比亞及尼日利亞待産量穩定後或加入減産協議，非OPEC産量水平持穩，而美國國內頁岩油産量或已接近強弩之末，不過特朗普主張放松能源生産限制，未來若政策落地則美國産量的增長可能超出想象，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量保持在相對高位，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局動蕩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升迹象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後轉爲區間震蕩，支撐終告失守後重拾跌勢，多頭退守55美元附近支撐。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看54.41,52.85，阻力看56.00,57.90。目前OPEC減産協議截止至2018年一季度末，協議執行率好于預期，但頁岩油重拾增長趨勢，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2130以加拿大10月CPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2130以美國10月營建許可總數高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2130以美國10月新屋開工年化總數高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸56.00適量淡倉，目標55.00,54.41
　B)上破56.00適量好倉，目標57.15,57.90
　C)跌穿54.41適量淡倉，目標53.77,52.85
　D)首觸52.85適量好倉，目標53.77,56.00
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 56.00 57.90 59.33
支持 54.41 52.85 51.22
【環球市況焦點及分析】
昨日市場再度聚焦美國稅改進展，結果衆議院版稅改議案順利獲得通過，投票結果爲227票贊成-205票反對，由于共和黨在衆議院多數優勢較明顯，投票結果符合預期，市場對此反應相對平淡，影響稅改成敗的關鍵戰役或在感恩節後參議院版稅改議案的投票，其爭議條款的存在可能導致共和黨內部分歧擴大。此外，美聯儲官員卡普蘭發聲，稱鮑威爾接任美聯儲主席後將保持貨幣政策的連續性。美股普漲反彈，標普500指數和道指錄得逾兩個月最大單日百分比漲幅；美債收益率震蕩走高。美元指數大致持穩，受制于94水平附近阻力而在其偏下方維持盤整，金銀微漲，整體仍維持區間波動。原油方面，油價先揚後抑，維持盤整態勢，沙特能源部長法利赫稱，目前尚不能對潛在的延長減産作出評估，市場擔憂美國供應增加將抵消OPEC的減産努力。本周焦點仍然在美國稅改的進展上，衆議院版稅改議案通過有驚無險，真正挑戰還在參議院版的投票，特朗普先前多次表態稱希望在今年年內通過稅改議案，用來彌補國會分歧的時間已然無多。數據方面，在美國，預計營建許可、新屋開工相繼走好。預計加拿大CPI持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：美國供應增加或抵消OPEC減産努力，油價維持盤整。1)首個即市策略，跌破54.41，目標53.77,52.85，突破可追52.25,51.56。2)反之，升穿56.00可適量造多，看56.56,57.15，突破追57.90,58.63。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議截止至2018年一季度末，協議執行率好于預期，但頁岩油重拾增長趨勢，美國庫存狀況左右短期波動，以57.90-59.33區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市錄得兩個多月來最大升幅。受公司業績及稅務改革立法有進展所支持，道瓊斯工業平均指數曾經升超過200點。收市升187點，報23458點。標准普爾五百指數升21點，報2585點。互聯網設備制造商思科系統季度盈利好過預期，並估計現季度營業收入會回升。消息引發科技股受吸納。零售商沃爾瑪季度盈利和營業收入亦高過預期，股價急升，增強大市上升動力。國會衆議院通過稅務改革法案，對大市亦有支持。各類股份普遍造好，不過公用股與能源股表現疲弱。三項主要指數都結束連續兩日跌勢。反映投資者恐慌情緒的波動指數回跌，是六日來首次。道指以全日最低開出，曾經升至接近23,500點水平，下午中段最升近221點，收市升幅收窄至百分之0.8。同樣是9月11日來最大升幅。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】 美元兌主要貨幣彙價在亞太區早段向好。金融市場對風險興趣增加，美元繼續受支持。美國首次申領失業救濟人數，升至六星期來最高，曾經影響美元升幅收窄。不過美國國會衆議院通過稅務改革法案，支持美元回穩。英國零售銷售好過預期，對英鎊只有短暫支持，兌美元升至1.32水平後回跌。加拿大制造業國內銷售出乎預期上升，支持加元兌美元向好。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後轉爲區間震蕩，支撐終告失守後重拾跌勢，多頭退守55美元附近支撐。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 59.33
阻力 57.90
阻力 56.00
支持 54.41
支持 52.85
支持 51.22
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 震蕩走低 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 重要整數56.00 前期高位57.90 前期高位59.33
支持 前期低位54.41 前期低位52.85 前期低位51.22
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿95.15, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破91.78, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿24000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部