美股開市前，美指期貨齊升！布油4連跌，比特幣飆升4%逼近8.4萬美元
騰訊控股 (HK:0700)（700，市值3.81萬億元）過去7年平均PE 22倍，今年預測12.2倍，較往年均值折讓高達4成半，值博率高。
騰訊8月12日績後，彭博收集61份大行報告，平均睇670.8元，高現價60%。
1️⃣ 騰訊8月初股價接近500元（497.8元），上月公布中績後，跌至現價419元，個多月內跌幅16%。市場對其成績表不收貨，並非因為盈利增長緩慢，而是因為Al投入短期難以見到回報、Q2負現金流138億元人幣（22年來首次，去年同季為正現金流450億元人幣）、資本開支達528億元人幣等。
2️⃣ 2026財年（12月年結）上半年，騰訊營收按年升10%至4012億元人幣，Non-GAAP盈利按年升10%至1363.2億元人幣。
彭博綜合券商預測，騰訊2026全年營收按年升9.9%至8260億元人幣，盈利按年只升3%至2675億元人幣（EPS 29.4元人幣），預測PE 12.2倍，較過去7年平均22倍折讓45%；預測PB 2.42倍，較7年平均4.62倍折讓47%。
以下是ATMJX今年預測估值比拼：
· 阿里巴巴（A，9988）：PE 17.3倍、PB 1.61倍；今年股價跌23%；
· 騰訊（T，700）：PE 12.2倍、PB 2.42倍；今年股價跌30%；
· 美團（M，3690）：負PE、PB 2.50倍；今年股價跌29%；
· 京東（J，9618）：PE 8.3倍、PB 1.06倍；今年股價跌6%；
· 小米（X，1810）：PE 22.5倍、PB 2.02倍；今年股價跌33%；
· 恒生科指：PE 16.3倍、PB 1.54倍；今年跌20%；
· 美國納指：PE 26.0倍、PB 6.18倍；今年升14%。
? 股價升565倍 李澤楷揼心揼肺
3️⃣ 騰訊2004年6月上市，IPO價3.7元，經2014年1拆5後調整為0.74元，現價419元，升幅565倍。（當年開市，首日收市經調整0.764元，只浮水3%，1個月後潛水16%，見歷史最低價。）有人長揸發大財，有人沽得太早而引為一大憾事。
李澤楷必然是最揼心揼肺之人。他在1999年騰訊上市前入股兩成，較馬化騰持股更多，在2001年以1億多美元售予南非財團Naspers，賺了十幾倍。當年因收購香港電訊（008）財政緊張而出售騰訊，若持有至今，估計值6000至7000億元，「小小超」可成為本港首富，身家較李嘉誠（福布斯最新估計身家3679億港元）更多。假如當年並無收購香港電訊，又或者最初入股騰訊的是李嘉誠私人或長和（001），並長期特有，故事將大大不同，李家富上加富。
??? 騰訊現價419元，目標620元，潛在升幅48%。騰訊中績後，Itau BBA Securities（拉丁美州最大投行）睇881元（高現價110% ），瑞銀睇770元（高現價84% ）。
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