“黑色星期五”來襲！通脹恐慌擊潰科技股狂歡 全球股債彙集體承壓
《Follow Up 》1月20日薦買科技股偉仕佳傑 (HK:0856)，當時公司市值116億元，而預測營收近1200億元，市銷率低至0.1倍，很難找第二隻市銷率低得如此離譜的科技股。薦買前8.08元，設目標11元，昨收11.52元，達標，較薦前大升43%，大勝恒指同期的1%跌幅。斬邊留邊。
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東嶽集團 (HK:0189)（189，市值221億元）過去7年平均PE 12倍，今年預測不足8倍，回見以往均值，股價可翻半番。
1️⃣ 東岳業務包括產銷製冷劑、含氟高分子材料、有機硅、二氯甲烷、聚氯乙烯等。最近新聞是，旗下A股「東岳有機硅股份」（深：300821，市值183億元人幣），4月初發盈喜，料今年Q1盈利1.83-2.03億元人幣，按年飊升397-451%。
東岳有機硅於2020年3月分拆上市，IPO價6.90元人幣，44%由東岳持有，受Q1盈喜刺激，股價由今年4月初的11.16元人幣，升至昨價15.25元人幣，6星期內升幅高達37%，東岳同期只升5%，具追落後條件。
? 去年盈利翻倍
2️⃣ 2025財年（12月年結），東岳營收143.6億元人幣，升1.2%；純利16.42億元人幣，大增102%。製冷劑業務出色，分部盈利22.88億元人幣，飆增184%，受惠於產品售價大升而成本則只微增。
2026財年，東岳製冷劑業務繼續強勁，有機硅業務大有改善，虧轉盈，彭博綜合券商盈利預測23.85億元人幣（EPS 1.40元人幣），大增45%，預測PE 7.8倍，較7年平均12倍折讓35%；預測PB 1.15倍，較7年平均1.30倍折讓12%。以下是同業今年預測估值比拼：
· 東岳（189）：PE 7.8倍、PB 1.15倍；
· 3M Co（美：MMM）；PE 16.5倍、PB 15.02倍；
· 多氟多（深：002407）：PE 20.0倍、PB 3.85倍；
· 上石化（338）：PE 21.0倍、PB 0.49倍；
· Westlake（美：WLK）：PE 27.2倍、PB 1.33倍；
· 福萊蒽特（滬：605566）：PE 27.3倍、PB 2.42倍；
· 蟠龍科技（2465）：PE 27.6倍、PB 3.22倍；
· 北方華創（深：002371）：PE 49.0倍、PB 9.16倍；
· 西安炬光（滬：688167）：PE 455.3、PB 17.44倍；
· Calumet（美：CLMT）：負PE、負PB 。
3️⃣ 去年底，東岳手上淨現金50.1億元人幣，財政穩健。
? 北水持三分之一
4️⃣ 北水最新持東岳5.76億股（33.22%），3個月前持5.59億股（32.25%）。
??? 東岳現價12.61元，PE回見7年平均的12倍，目標19.3元，潛在升幅53%。中國建投4月睇20.32元（高現價61%），華泰證券4月睇19.77元（高現價57% ）。
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