黃金逼近5000美元大關，白銀站上99美元！高盛緊急上調目標價
內地官媒《人民日報》刊發的文章稱，要破除「內捲式」競爭，單純向下「捲」價格，最終沒有贏家。剛過去的周末，大陸三家外送企業大打優惠券戰，許多市民點到「零元購」的飲料，令外送員疲於奔命，但店家卻不賺錢。
內地的外賣與即時零售市場規模龐大，當中京東集團(9618.HK)近年積極從電商零售，拓展至更多元化的業務佈局。其「燒錢」模式驅使「內捲」進入白熱化階段，使阿里巴巴(9988.HK)及美團(3690.HK)亦相繼通過大量補貼、低抽成策略，及增加AI上的投資，試圖搶佔更大的市場份額。然而這種白熱化競爭，導致市場憂慮企業利潤承壓，並損害長期盈利能力，使相關股份的股價近期一浪低於一浪。
以外賣市場為例，美團(3690.HK)此前的市佔率逾6成，阿里巴巴(9988.HK)的「餓了麼」則約為3成。在新增用戶增長放緩下，「京東外賣」在年初推出時，瞄準增長潛力有限的存量市場，以低至5%的抽成率與全年免佣優惠吸引商家，略低於美團(3690.HK)及「餓了麼」的抽成。
至於美團(3690.HK)近期宣布計劃3年內在全國建設1,200間「浣熊食堂」，打造餐飲外賣的安全模式；阿里巴巴(9988.HK)宣布淘寶閃購斥資500億元人民幣直接補貼用戶及商家。幾大巨頭同時發放外賣優惠券，包括「買滿25元減21元」等活動，帶動外賣訂單大增。
但據內媒統計，「京東外賣」每單虧損約10元人民幣，從公司首季業績來看，包含「京東外賣」的新業務首季虧損13.27億元。雖然市場相信京東(9618.HK) 有能力優化物流成本，並降低單筆訂單虧損，但預計短期虧損無可避免。
京東 (HK:89618)(9618.HK)繼進軍外賣平台後，近期更宣布涉足綫上旅遊業務。預計公司將採用類似「京東外賣」的模式，以低於同業的抽成率或零佣金吸引酒店商家參與。雖然零售、外賣與旅遊的跨界整合，將增強用戶黏性，提升生態協同效應，加上大數據的分析，理論上可以創造更大商業價值，但在極烈的競爭環境中，所提供的服務未有明顯差異化下，可能會削弱長期盈利。
從走勢圖形看，三家企業的股價仍未有見底跡象，表示投資者仍擔心其「內捲」壓力。
(撰文 : 大灣區家族辦公室協會 李慧芬教授)(本人並沒持有以上股票)
內地的外賣與即時零售市場規模龐大，當中京東集團(9618.HK)近年積極從電商零售，拓展至更多元化的業務佈局。其「燒錢」模式驅使「內捲」進入白熱化階段，使阿里巴巴(9988.HK)及美團(3690.HK)亦相繼通過大量補貼、低抽成策略，及增加AI上的投資，試圖搶佔更大的市場份額。然而這種白熱化競爭，導致市場憂慮企業利潤承壓，並損害長期盈利能力，使相關股份的股價近期一浪低於一浪。
以外賣市場為例，美團(3690.HK)此前的市佔率逾6成，阿里巴巴(9988.HK)的「餓了麼」則約為3成。在新增用戶增長放緩下，「京東外賣」在年初推出時，瞄準增長潛力有限的存量市場，以低至5%的抽成率與全年免佣優惠吸引商家，略低於美團(3690.HK)及「餓了麼」的抽成。
至於美團(3690.HK)近期宣布計劃3年內在全國建設1,200間「浣熊食堂」，打造餐飲外賣的安全模式；阿里巴巴(9988.HK)宣布淘寶閃購斥資500億元人民幣直接補貼用戶及商家。幾大巨頭同時發放外賣優惠券，包括「買滿25元減21元」等活動，帶動外賣訂單大增。
但據內媒統計，「京東外賣」每單虧損約10元人民幣，從公司首季業績來看，包含「京東外賣」的新業務首季虧損13.27億元。雖然市場相信京東(9618.HK) 有能力優化物流成本，並降低單筆訂單虧損，但預計短期虧損無可避免。
京東 (HK:89618)(9618.HK)繼進軍外賣平台後，近期更宣布涉足綫上旅遊業務。預計公司將採用類似「京東外賣」的模式，以低於同業的抽成率或零佣金吸引酒店商家參與。雖然零售、外賣與旅遊的跨界整合，將增強用戶黏性，提升生態協同效應，加上大數據的分析，理論上可以創造更大商業價值，但在極烈的競爭環境中，所提供的服務未有明顯差異化下，可能會削弱長期盈利。
從走勢圖形看，三家企業的股價仍未有見底跡象，表示投資者仍擔心其「內捲」壓力。
(撰文 : 大灣區家族辦公室協會 李慧芬教授)(本人並沒持有以上股票)