美伊互相交火、CPI數據即將公佈、甲骨文將發布財報——市場焦點解析
快手 (HK:1024)（1024，市值1923億元）52周高低92.60元 / 41.92元，昨價44.34元，距高位頗多，具追落後條件。
1️⃣ 快手多模態視頻生成大模型「可靈AI」，居全球領先地位，公司亦視之為盈利長期增長引擎。可靈Al推出已兩周年，日前披露，現時全球用戶已超過1億，較去年底大增67%，覆蓋全世界224個國家及地區，而企業用戶5萬，亦較去年底大增67%。
此外，內地媒體消息，可靈Al正進行首輪融資，估值達180億美元（1411億港元）相等於公司市值高達73%。
? 明年PE 8.9倍
2️⃣ 2025財年（12月年結），快手營收增12%至1422億元人幣，Non-GAAP盈利增16%至205.9億元人幣。彭博綜合券高預測，快手2026財年盈利跌20%至165.2億元人幣（EPS 3.81元人幣），2027財年盈利回增12%至185.6億元人幣（EPS 4.33元人幣），PE降至8.9倍。
快手業務包括短視頻、社交媒體、直播、電商等，估值在同業中具吸引力。以下是同業2026財年及2027財年預測PE比拼：
· 快手（1024）：今年PE 10.1倍、明年PE 8.9倍；
· 百度（9888）：今年PE 15.0倍、明年PE 13.4倍；
· 阿里巴巴（9988）：今年PE 17.72倍、明年PE 18.2倍；
· 嗶哩嗶哩（9626）：今年PE 17.9倍、PB 明年PE 13.7倍；
· 東方甄選（1797）：今年PE 39倍、明年PE 34.1倍；
· 人民網（滬：603000）：今年PE 81倍、明年PE 74倍；
· Pinterest（美：PINS）：今年PE 11.4倍、明年PE 9.8倍；
· Meta（美：META）：今年PE 17.9倍、明年PE 16.7倍；
· Netflix（美：NFLX）：今年PE 23.2倍、明年PE 21.6倍；
· Kakao（韓：035720）：今年PE 25.3倍、明年PE 21.6倍；
· Reddit（美：RDDT）：今年PE 29.3倍、明年PE 22.4倍；
· Kakaku（日：2371）：今年PE 29.5倍、明年PE 29.4倍。
??? 快手現價44.34元，目標63元，譖潛在升幅42%。中信證券5月睇80元（高現價80%），瑞銀6月睇70元（高現價58%）。
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