投資前瞻：美國通脹資料出爐，英偉達舉行股東大會

// 市場要聞 //

1、5月規模以上工業企業利潤增速公佈

周五（6月27日），國家統計局公佈5月規模以上工業企業利潤增速。上月公佈的數據顯示，1-4月份，規模以上工業企業利潤增長1.4%，較1—3月份加快0.6個百分點，延續恢復向好態勢。

2、逾9600億元逆回購到期

Wind數據顯示，本周央行公開市場將有9603億元逆回購到期，其中本周一至本周五分別到期2420億元、1973億元、1563億元、2035億元、1612億元。此外，本周一還將有1000億元國庫現金定存到期。

3、美國通脹數據出爐

周五（6月27日），美國公佈5月PCE物價指數。經濟學家預計美國5月PCE物價指數同比增2.3%，較上月的2.1%提升0.2個百分點；核心PCE物價指數同比增2.6%，較上月加速0.1個百分點，顯示通脹溫和升溫。分析指出，按環比預期值看，近三個月將是五年以來升幅最溫和的三個月。

4、鮑威爾半年度貨幣政策證詞

周二（6月24日），聯儲局主席鮑威爾將在眾議院發表半年度貨幣政策證詞。屆時，鮑威爾或將闡述聯儲局對當前經濟形勢的評估，包括就業、通脹等關鍵領域。除了密切關注有關利率或通脹的線索，交易員還將高度警惕政策獨立性基調的變化以及有關聯儲局長期框架的任何暗示。

5、2025夏季達沃斯論壇召開

周二，世界經濟論壇第十六屆新領軍者年會，即「夏季達沃斯論壇」將在天津舉辦。本屆年會將召集來自90多個國家的1700多名參會者，包括商界、政界、社會組織、國際組織、媒體，和學術界領袖，參會人數創近年之最。年會議程將圍繞五個主題展開，包括「解讀全球經濟」「中國展望」「劇變中的產業」「投資人類與地球」和「新能源與材料」。

// 板塊事項 //

1、英偉達舉行股東大會

周三（6月25日），英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)舉行股東大會。英偉達正致力於拓展其在全球人工智慧基礎設施領域的影響力。本月，該公司公佈了在德國構建工業人工智慧雲平台的計畫，並指定美光科技為其全新記憶體解決方案SOCAMM的首家供應商。近日，英偉達還官宣與諾和諾德合作，將AI用於藥物研發，並在巴黎的GTC大會上展示了用於自動駕駛汽車的視訊壓縮工具。

2、小米MIX Flip 2折疊屏手機

小米集團－Ｗ (HK:1810)合夥人、總裁盧偉冰6月20日宣佈，小米MIX Flip 2下周見。小米MIX Flip 2小折疊新機已在小米商城開啟預約，相關頁面顯示，新機延續徠卡聯名影像、預裝澎湃HyperOS系統。

3、小米YU7將於月底發佈

根據小米雷軍微博，大家非常期待的小米YU7，將於6月底發佈。還有很多重磅新品同場一起發佈，比如搭載玄戒O1晶片的第二款平板：小米平板7S Pro。

小米YU7是小米汽車的首款SUV（運動型多用途汽車）車型，近期一度引發市場廣泛關注。此前多位車企人士預計，小米YU7的銷量將超過小米SU7。

4、2025中國AI算力大會

2025中國AI算力大會將於6月26日正式舉行。本次大會計畫邀請近30位重量級嘉賓與會帶來致辭、報告、演講和對話，全方位解構DeepSeek引爆的AI算力變局。

奇異摩爾首席網路架構專家葉棟將帶來「AI原生時代—共築超節點的網路基礎架構」的主題演講，分享國內外超節點解決方案在AI訓練與推理領域的應用現狀與挑戰以及相關解決方案。

5、2025深圳國際消費電子展覽會

2025深圳國際消費電子展覽會將於6月25日至27日舉辦。展會集中展示智慧家電、電腦周邊、手機周邊、車載電子、全屋智慧、人工智慧、智慧型機器人、音視頻等消費電子產品及技術。同時，展會彙聚了新品體驗場景、貿易商洽機會、技術戰略交流環境、品牌傳播聲量、多維度用戶人群、跨界交流平台。

// 個股大事 //

傑美特：籌畫以現金方式購買思騰合力控制權

傑美特正在籌畫以現金方式購買思騰合力（天津）科技有限公司控制權，交易價格及收購比例待進一步論證和協商。本次交易完成後，思騰合力將成為公司控股子公司。根據初步測算，本次交易可能構成重大資產重組。

神開股份：擬收購藍海智信51%股權

神開股份公告稱，公司計畫使用部分募集資金收購劉冠德、馬光春、高祝軍持有的北京藍海智信能源技術有限公司51%股權，交易對價為6000萬元。藍海智信是油氣行業智慧鑽探技術創新企業，致力於通過數據驅動的一體化解決方案賦能石油公司與鑽探企業，實現鑽井效率提升、作業風險管控與單井產能最大化。

長纜科技：擬定增募資不超4.6億元

長纜科技公告稱，公司擬向特定物件發行股票募集資金總額不超過4.6億元，用於高壓超高壓電纜附件產能擴充及其他電力設備產業技術改造專案、研發中心建設專案、行銷及服務體系建設專案、資訊化系統升級建設專案及補充流動資金。

康惠製藥：控股股東轉讓2197.36萬股完成過戶

康惠製藥公告，公司收到康惠控股提供的上海證券交易所出具的《上海證券交易所上市公司股份轉讓協議確認表》。2025年3月20日，陝西康惠製藥股份有限公司控股股東陝西康惠控股有限公司與嘉興悅合智創科技合夥企業簽署《股份轉讓協定》，擬向悅合智創協議轉讓其持有上市公司2197.36萬股股份（占上市公司股份總數的22%），轉讓價格為人民幣24.7元/股。本次股份轉讓完成後，公司控股股東將變更為悅合智創，實際控制人將變更為李紅明、王雪芳夫婦。

// 限售股解禁 //

Wind數據統計顯示，本周（6月23日-6月27日）共有47家公司限售股陸續解禁，合計解禁52.21億股，按6月20日收市價計算，解禁總市值為571.88億元。

從解禁市值來看，6月23日是解禁高峰期，19家公司解禁市值合計292.8億元，占本周解禁規模的51.2%。按6月20日收市價計算，解禁市值居前三位的是：鐵建重工（152.29億元）、龍芯中科（146.55億元）、亨迪藥業（36.27億元）。從個股的解禁量看，解禁股數居前三位的是：鐵建重工（38.56億股）、亨迪藥業（2.16億股）、寶鋼包裝（1.43億股）。

從解禁股份類型來看，首發原股東限售股份有17家，股權激勵限售股份有8家，股權激勵一般股份有7家，首發戰略配售股份有5家，定向增發機構配售股份有4家，股權分置限售股份有2家，定向增發機構配售股份,其他類型有1家，首發原股東限售股份,首發戰略配售股份有1家，股權激勵限售股份,股權激勵一般股份有1家，首發機構配售股份有1家。

本周限售股解禁一覽：

// 新股日曆 //

Wind數據顯示，本周（6月23日-6月27日）將有1只新股發行，其中合計發行約2.96億股，預計合計募資26.54億元。具體來看，6月27日發行的是屹唐股份。

// 機構看後市 //

中金公司：階段底部或均已出現

A股下半年在節奏上或呈現「前穩後升」。歷史「大底」及今年階段底部或均已出現，A股韌性凸顯，預計A股下半年節奏上或為「前穩後升」，市場韌性增強，成長、消費、周期和紅利板塊均有結構性亮點。

中信證券：轉向原創甚至領先技術能力的重估

中信證券指出，下一階段，圍繞中國自主科技能力提升的投資邏輯將逐步轉向對原創甚至領先技術能力的重估。這意味著，具備核心技術壁壘的企業將獲得更高的估值溢價。

中原證券：結構性機會仍存

中原證券認為，市場預計聯儲局最早或於9月份進行下一次降息操作，海外流動性進一步寬鬆尚需等待。A股在3400點關口遭遇地緣事件與技術面的雙重影響，市場情緒陷入謹慎。然而政策托底與流動性寬鬆為中期修復提供支撐，結構性機會仍存。預計短期市場以穩步震盪上行為主，仍需密切關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。

東莞證券：望在震盪反復中迎來企穩

東莞證券認為，地緣風險升溫等外因或壓制短期市場情緒。當前3400點上方延續多空對峙，指數級突破動能不足，區間震盪格局料將延續。但隨著政策紅利逐步兌現、基本面持續改善、情緒穩步修復以及資金增量入場，市場有望在震盪反復中，迎來企穩。

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