五大分析師AI動向:英偉達股票「可能在2026年下半年跑贏大市」
海爾智家（6690，H股市值660億元，A+H總市值2,353億元）4年半前改組上市以來，高低PE 23.3倍 / 10.7倍，平均14.5倍。今年預測在10倍以下，見歷史低位。若照往年平均值打9折，見13倍，應值30.7元，潛在升幅33%。
2020-2024年 盈利翻一番
海爾智家2020財年（12月年結）盈利88.83元人幣，2020年12月在港掛牌（A股早於1993年上市），經歷新冠疫情（2020-2022年），業績仍不斷創出新高。2024財年賺187.41億元人幣，按年上升13%，而較2020財年大增111%。
公司上周二晚公布2025財年QI業績，營收791.2億元人幣，按年升10%；純利54.87億元人幣，按年升15.1%，而按季（較2024財年Q4盈利35.78億元人幣）則大增53%。彭博綜合券商預測，2025全年盈利206.02億元人幣，按年增10%。以下是近年業績紀錄：
· 2025財年：盈利預測206.02億元人幣（EPS 2.21元人幣），增10%；
· 2024財年：盈利187.41億元人幣（EPS 2.02元人幣），增13%；
· 2023財年：盈利165.97億元人幣（EPS 1.79元人幣），增13%；
· 2022財年：盈利147.12億元人幣（EPS 1.58元人幣），增12%；
· 2021財年：盈利130.79億元人幣（EPS 1.41元人幣），增47%；
· 2020財年：盈利88.83元人幣（EPS 1.34元人幣），增1%。
預測PE不足10倍
海爾家電今年預測PE 9.8倍，較歷史平均折讓32%，估值吸引力十足，以下是同業比拼：
· 海信家電（921）：12 / 2025財年，PE 8.4倍、PB 1.84倍；
· 海爾智家：12 / 2025財年PE 9.8倍、PB 1.63倍；
· SEB SA（法：S K）12 / 2025財年，PE 10.2倍、PB 1.30倍；
· TCL電子（1070）：12 / 2025財年，PE 11.9倍、PB 1.34倍；
· 美的（300）：12 / 2025財年，PE 12.5倍、PB 2.42倍；
· De'Longhi（意：DLG）：12 / 2025財年，PE 12.9倍、PB 1.83倍；
· Ariston（意：ARIS）：12 / 2025財年，PE 13.6倍、PB 1.02倍；
· Rinnai（日：5947）：03 / 2025財年，PE 15.4倍、PB 1.15倍；
· SharkNinja（美：SN）：12 / 2025財年，PE 16.7倍、PB 4.46倍；
· Zojirushi（日：7965）：11 / 2025財年，PE 18.6倍、PB 1.01倍；
· J S Global（1691）：12 / 2025財年，PE 20.1倍、PB 1.34倍；
· Breville（澳洲：BRG）：06 / 2025財年，PE 32.0倍、PB 4.42倍。
北水29億元增持
上周四，北水持4.25億股（14.85% ），對上3個月前，持3.04億股（10.64% ），即3個月內增持1.21股，估計動用資金29億元。
海爾智家現價23.1元，今年以來大跌16%（恒生科指同期升17%），是第3大跌幅科指股，博追回失地，目標30.7元，潛在升幅33%。Q1績後，Morningstar睇37.2元，麥格理睇37.1元。
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