今日財經市場5件大事：油價升破100美元、Adobe將公佈財報
在上週五關稅反制美國後，美股週五大跌6%，而這週末幾乎全部外資大佬都在呼籲懂王謹慎考慮關稅，也有外媒報導稱美股科技公司CEO集體組團去跟trump團隊面談，給trump團隊普及“常識”。
特別是像bill ackman這樣的大佬連發三天帖子說關稅會在4月7號前停止，因為懂王團隊還沒考慮好這會造成什麼後果，這都太莽撞了。 在大佬的呼籲下，全球投資者都期待這個離譜的關稅有所反轉。
而今天清晨，美國商務部官員表示，關稅會在4月9日按時生效，不會有大家期待的談判空間，並且懂王也強調稱，關稅沒有談判換減免的說法，這會如期生效。
全球投資者在週末白期待這項離譜反常識的政策會有轉向時，trump團隊的回應又是一巴掌打了過來，而今天美國標普500指數期貨一開盤就跌5%，納指跌6%，在上週五大跌6%的基礎上再次大跌，在宣布關稅的“解放日”以來，美國標準普爾500指數已跌近15%，牽連著今天全球股市繼續大跌。
根據高盛交易台的反饋，上週四週五是歷史上最繁忙的兩個交易日，按交易股數來算，上週五的拋售已經創了美股的歷史記錄，賣空情況也是歷史以來最大的一次。
帶動美股下跌的主要是美股七姐妹，從收入敞口來看，美股七姐妹有49%的收入都是非美國地區，所以美股七姐妹的CEO肯定要比誰都著急，而其次是跟著美股七姐妹漲的新興市場小弟們。
在短短的4天內美股打了個85折，這要是放在一兩個月前可能是難以置信的，但市場即是如此，每年都可能會有黑天鵝事件的出現，這次的黑天鵝事件可以說是完全人為造成的，而且事先幾乎市場上99%的人都沒想到市場會演繹成這樣。 就好比半年前的今天是「開盤即漲停」，而半年後的今天是大盤接近跌停...
從標普500 VIX恐慌指數來看，今天最高來到60元，這是歷史上第三次來到這樣的恐慌水準，而前兩次都是美國的金融危機，真正的經濟衰退，而這次是人造的衰退。
從今天亞太市場來看，日經跌近8%，韓國股市恢復禁止做空後也跌近6%，臺灣股市的大盤是跌停10%的，亞洲市場無一倖免。
從今天A/H股的走勢來看，A股收跌7.34%，創業板跌超10%，從最大的四隻滬深300ETF成交量上看，今天匯金買了不少，4隻滬深300ETF的成交額逼近1000億，可想而知今天匯金的買入量應該是超過500億，甚至算上其他的上證50、中證1000那些ETF，那今天匯金的買入可能是超過1000億的。
外加今天量化基金也說今日沒大規模出售，可能是被窗口指導了，但儘管如此A股還是跌了7.34%，這讓大家都更期待接下來會不會有更大的內需政策出臺，例如消費刺激對沖關稅帶來的影響。
而恆指跌穿20000點大關，恆生科技指數大跌17%，港股已抹去年內的全部漲幅，也創下自2008年以來最大的跌幅，Covid都沒跌的那麼慘，頭部互聯網股的美國收入敞口並不大，為什麼港股被砸的那麼狠？
這點可以看最近3天的黃金表現，按理說全球衰退風險飆升，應該黃金要繼續漲，再創新高才對。
但由於全球股市大跌，大多數有槓桿的都收到了margin call，也就是要求機構/散戶增加保證金，否則會被平倉，而黃金作為今年初以來漲的最多的資產類別，機構只好拋售黃金去彌補在股票上的倉位損失; 這屬於是短期的流動性風險造成的下跌，但並沒有改變黃金的長線邏輯，所以當流動性風險解除后，那黃金大概率也會反彈回去，只是看反彈的幅度了。
這邏輯對於港股來說也是類似的。
一是關稅的影響，這對於有美國收入的公司來說肯定是嚴重的影響，其次是市場投資者恐慌脫鉤加劇的現象，例如上週五瑞幸、滴滴的收入主要都是國內，但也不妨礙他們大跌，因為資金在擔心被取消美股上市資格的可能性。
二是從外資的角度上看，若美股大跌，他們需要追繳保證金，那肯定是先拋售目前手上還盈利的資產類別，而今年港股的漲幅最大，所以砸起港股來是毫不猶豫的。
三是擔心中美科技股的EPS下修。
那麼，跌到這樣的點位，今年港股的漲幅全部被抹去，接下來還繼續看好港股嗎？
這要關注兩方面，一是中美關稅是否會繼續加碼，甚至其他國家也加入到報復美國關稅的佇列中來，那如果會的話，短期肯定是對風險資產定價有影響，當美股繼續大跌了，港股市場也難免大跌。 而對於美國那邊來說會不會把脫鉤嚴重化，例如上述所說的，不讓中概股在美股上市？ 讓外資清除掉中概股的資產？ 甚至是像騰訊這樣的「涉軍工公司」名單再升級限令？
二是看哪些公司的海外收入佔比最小，其次是看我們國內的內需刺激政策有多大，那如果有內需政策的話，當然對純國內收入的公司是有利的。 但如果刺激政策沒想像中強，那就要小心EPS的下修，這對於A股、港股、美股來說都是同樣的。
尤其是美股科技股的EPS還沒有大規模的下修，只有個別外資行對美股科技股的EPS有下修，當盈利預測下修時，現在可能會處於越跌越貴的情況，現在你看到的科技股可能是20倍PE，但實際上下修盈利時，現在的價格可能已經是25倍PE了。
今天高盛也發報告稱，假設關稅不撤銷，現在已經是美國衰退倒計時，此前將衰退概率上調至60%。
還是那句話，在全球的流動性危機還未解除時，股票資產都要保持謹慎，這樣的市況下想抄底是極難的。
一是補保證金危機可能會牽連所有股票的下跌，其次是政策在不斷的變化，有可能trump在今天說不會談判，但也有可能在美國科技公司的壓力下，之後也可能會針對大公司出一些豁免政策; 但他也可以把現在的關稅再度惡化，例如說花旗在這週末就出了一份報告稱，接下來美國的關稅會再加碼反擊，這都是不好說。
根據高盛今天的一份報告，下調了MSCI中國指數的EPS增長預期從9%下調至7%，並將MSCI中國的目標PE從12倍下調至11.5倍PE，但仍然看好MSCI中國/滬深300在未來一年內有10%/17%的上漲空間。
這輪港股牛市行情以來最樂觀積極的是UBS，他們稱總體外資客戶反饋是積極的，許多人將市場下跌視為買入機會，並在大跌時買入，因為專注於股息和沒有海外收入的消費類股票受關稅的影響較小。 而內資仍然對出口感到擔憂，因為國內需求現在以來政策支援，但最近沒有政策刺激。
有UBS這種偏樂觀的觀點，但也有悲觀的。
若接下來盈利下修+關稅惡化的情況下，根據MS今天發的一份報告，假設在衰退情景下新興市場的表現，恆指的目標價為17400點，也就是目前還可以下跌近12%。 而日股TOPIX指數目標價為2150點，下跌幅度可達13%。
今天的市況大概如上所述，國家隊和南向資金明顯在護盤A/H股，但拋壓過大的情況下，指數還是偏難看，因為大家都在降低倉位，以防Trump的不確定性發瘋。
