《Follow Up 》去年9月25日於0.73元薦買易鑫集團 (HK:2858)，設目標1.37元。今年3月7日於1.24元再薦，目標提高至1.91元，上周五收1.72元，今早10時衝上1.84元，較半年前薦買大升152%。見1.92元斬邊留邊。
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中通快遞-SW (HK:2057)（2057，市值1,258億元）上周三本港開市前公布業績，周三績後最高176元，周五收156.4元，較周三最高跌11%，較績前165元低5%。
美國8大市值快遞股今年平均預測PE 20.8倍。中通快遞同期預測PE只10.0倍，較美國同業大折讓52% ，買之哉。
✏️ 4年盈利翻一番
1️⃣ 中通快遞早於2016年10月在紐交所上市，2020年9月在港掛牌，IPO價218元，歷史高低價299元 / 123元，由2020上市年non-GAPP盈利45.50億元人幣，至2024財年100.80億元人幣，4年間已翻了一番。業績紀錄優異：
· 2025財年預測：non-GATT盈利117億元人幣（EPS 14.52元人幣）；
· 2024財年：non-GATT盈利100.80億元人幣（EPS 12.52元人幣）；
· 2023財年：non-GATT盈利90.00億元人幣（EPS 11.14元人幣）；
· 2022財年：non-GATT盈利69.56億元人幣（EPS 8.59元人幣）；
· 2021財年：non-GATT盈利49.47億元人幣（EPS 5.80元人幣）；
· 2020財年：non-GATT盈利45.50億元人幣（EPS 5.42元人幣）。
✏️ 公司信心爆棚：包裹量料大增22%
2️⃣ 2024財年（12月年結）中通快遞營收442.8億元人幣，增長15.3%；non-GATT盈利100.8億元人幣（EPS 12.52元人幣），增長12.7%。去年業績勝預期。
對於2025財年前景，公司信心爆棚，在業績公告中預測，今年全年的包裹量將在408億至422億件之間，按年增長20%至24%。按照此項預測推算，中通快遞2025財年non-GATT盈利增長16%至117億元人幣（EPS 14.52元人幣），應無問題，預測PE 10.0倍、PB 1.72倍；估值較本港掛牌的極兔速遞（1519）及順豐控股（6936）吸引得多，較美國同業今年平均PE 20.8倍、PB 4.63倍，折讓更是大得不合理。以下是同業預測估值比拼，各公司年結期皆是2025年12月。
· 中通快遞（市值1,309億元）：PE 10.0倍、PB 1.72倍；
· 順豐控股（A + H總市值2,368億元）：PE 16.1倍、PB 1.69倍；
· 極兔速遞（市值529億元）：PE 17.3倍、PB 2.08倍；
· FedEx (美：FDX，市值552億美元）：PE 12.6倍、PB 1.99倍；
· United Parcel（美：UPS，市值975億美元）：PE 14.8倍、PB 5.53倍；
· C H Robinson Worldwide (美：CHRW，市值 119億美元）：PE 20.6倍，PB 6.46倍；
· Expeditors（美：EXPD，市值161億美元）：PE 21.1倍、PB 6.94倍；
· Knift-Swift Transportation（美：KNX，市值72億美元）：PE 22.3倍、PB 0.98倍；
· J B Hunt Transport (美：JBHT，市值149億美元）：PE 23.6倍、PB 3.66倍；
· Landstar ( 美：LSTR，市值53億美元）：PE25.2倍、PB 5.18倍；
· XPO Inc（美：XPO，市值127億美元）：PE 26.4倍、PB 6.27倍。
✏️ 回購股份 大把子彈
3️⃣ 去年，中通快遞在紐交所回購美存託股804.5萬股（每股存託股＝1股港股），動用資金12.34億港元，折合每股回購價153.39港元，略低於現價。
中通快遞去年底持有現金及等價物135.3億元人幣，資金充裕，估計今年仍會回購。
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