警惕！美股2024年的5大風險

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Investing.com - 2023年只餘下為數不多的幾個交易日，不過得益於投資者對美聯儲結束加息的樂觀情緒，美股本年度有望穩健收官。

受Nvidia (NASDAQ:NVDA)、Meta Platforms (NASDAQ:META)、Tesla (NASDAQ:TSLA)、谷歌母公司Alphabet (NASDAQ:GOOGL)、微軟(NASDAQ:MSFT)、蘋果 (NASDAQ:AAPL)和亞馬遜(NASDAQ:AMZN)美股七巨頭提振，納斯達克綜合指數表現最為搶眼，今年迄今飆升43.3%。

與此同時，基準指數標普500和藍籌股道瓊斯工業平均指數今年分別上升了24.2%和13.3%。

納指、標普500、道指走勢圖，來源：Investing.com

然而，投資者規劃2024年投資方向之際，需要警惕五大風險，這些風險可能全年左右市場和投資者情緒，需予謹慎對待。

1.美聯儲政策的不確定性

美聯儲的利率政策是影響2024年市場動態的關鍵因素。目前市場的降息預期大幅升溫，然而美聯儲仍可能在較長時間內維持較高利率，這種對立的看法為新的一年營造了不可預測的氛圍。

此前，美聯儲自2022年3月開始將利率提高525點子至目前的5.25%-5.50%區間，惟上周做出鴿派轉向，點陣圖顯示2024年將進行三次降息後，很多市場參與者越來越相信美聯儲的緊縮政策已接近尾聲。

根據Investing.com美聯儲利率監測工具顯示，截至周三，美聯儲於2024年3月和5月會議上降息的概率分別約為75%和95%。

然而，於隨後幾天，美聯儲官員之間出現分歧，一些FOMC委員開始打壓市場的看升反應。

目前的關鍵問題是，經濟的韌性是否會導致利率長期處於高位，或者經濟是否會出現疲軟跡象而刺激美聯儲必須轉向降息。這種不確定性給市場預期蒙上陰影，因此對於會給資產估值、風險認知造成重大影響的貨幣政策轉向，投資者仍需保持謹慎，仔細評估。尤其是考慮到，美聯儲如果過早開始放鬆銀根，就有可能犯下重大政策錯誤，從而引發通脹壓力重新抬頭。

2.美国经济衰退与全球经济放缓

美國經濟會否陷入衰退，可能是決定美聯儲2024年降息速度和幅度的關鍵因素。

儘管市場普遍預期經濟衰退即將來臨，惟事實表明，美國經濟的韌性遠超預期。面對利率上升，其經濟增長表現也好於預期，因此投資者對經濟軟著陸持樂觀態度。

然而，美國經濟尚未完全擺脫困境。美聯儲預計，2024年美國經濟增速將從今年的2.6%大幅放緩至1.4%。由於加息的效果和影響尚未完全體現在經濟中，明年經濟增長可能會以更大的速度放緩。

此外，全球主要市場（尤其是歐洲）的潛在衰退隱憂也構成了另一個威脅，因此市場參與者重新評估2024年的投資策略時不可大意。

歐洲經濟增長緩慢且面臨持續挑戰，加上圍繞潛在能源供應中斷的不確定性，描繪出一幅令人擔憂的畫面。同時，作為全球經濟強國的中國，正在努力應對經濟主體缺少信心和房地產行業低迷的問題。

在這樣的背景下，投資者需要防範更廣泛的全球經濟衰退可能帶來的深遠影響。

3.頑固的通貨膨脹

隨著通脹逐漸降溫，以及美聯儲暗示2024年可能降息，很多投資者對未來一年似乎持樂觀態度。

事實上，自2022年6月以來，美國的通脹率已經顯著回落。於美聯儲的激進加息周期中，美國的通脹率曾一度達到9.1%的40年高點。

然而，儘管美聯儲一直在努力控制消費者價格指數（CPI），消費者價格通脹率仍遠高於美聯儲2%的目標。上月(11月)CPI年率仍然達3.1%。

此外，全球供應鏈的新中斷也構成了進一步威脅，可能引發2024年通脹的重新加速，給經濟穩定帶來額外的挑戰。

因此，筆者認為通脹可能會超出預期，並於高於市場目前預期的水準上持續更長時間。這會對美聯儲的貨幣政策計畫產生重要影響，且這種風險近在咫尺。

面對這些複雜的挑戰，我們需要保持高度警惕。消費者價格的任何意外加速不僅會削弱市場信心，還可能需要重新調整投資策略以應對長期的通脹逆風。

4.地緣政治風險與能源市場波動

地緣政治緊張局勢或將繼續為全球市場帶來陰影，於新的一年，仍將是投資者不可忽視的風險因素。

烏克蘭、中東等關鍵地區的持續衝突，以及中國南海等地局勢，都可能成為市場波動的催化劑。

投資者必須正視地緣政治動盪對市場的影響。由地區爭端和全球權力鬥爭引發的地緣政治風險，可能會打破市場平衡，重塑全球投資格局。

能源市場尤其容易受到地緣政治因素的影響。一旦地緣政治緊張局勢惡化，中東供應受到威脅，油價便有可能飆升。

事實上，紅海等重要地區的緊張局勢加劇，或者伊朗等關鍵國家的局勢升級，都可能瞬間推高能源價格，給全球經濟帶來新的壓力和不穩定因素。

在錯綜複雜的地緣政治環境中，投資者需要對投資組合、風險偏好和市場敞口進行全面的重新評估。

5.2024年美國總統大選的不確定性

2024年11月，美國將舉行總統大選，而政治不確定性也日益升溫，而這種不確定性與市場動態緊密相連。

潛在候選人和不斷變化的競選增加了複雜性。根據民意調查和博彩網站的資料，前總統特朗普(Donald Trump)現在顯然是擊敗現任總統拜登(Joe Biden)的熱門人選。特朗普目前在註冊選民或潛在選民中的支持率領先拜登約5個百分點。

而拜登成為自民調開始以來，於連任競選中落後的第二位現任總統。過去80年，現任總統於選舉前一年左右平均領先挑戰者10個多百分點。

同時，競選過程中的言論可能會影響投資者情緒、策略投資決策，最終營造出一種政治格局對市場趨勢產生重大影響的氛圍。

因此，即將到來的2024年美國總統大選會給金融市場帶來了不確定性。

怎麼辦？

五種風險因素將於2024年相互交織，並可能對市場風向、風險偏好以及投資策略造成重要影響。

那麼如何駕馭這些風險，以及在風險中把握機遇？這就需要不同的投資策略，人工智能(AI)工具ProPicks目前提供了六種策略供參考，滿足不同的投資目標和風格。這些參考策略包括：

一、超越標普；

二、劍指道指；

三、科技巨擘；

四、持續成長；

五、巴菲特之選；

六、中盤股之星。

最近十年，這些策略的回報率介於300%至1100%之間，皆跑贏美股大市。

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聲明：截稿前，筆者通過SPDR S&P 500 ETF (SPY)和Invesco QQQ Trust ETF (QQQ)做多標普500和納斯達克100指數。筆者還做多Technology Select Sector SPDR ETF(NYSE:XLK)。惟請注意，筆者會根據對宏觀經濟環境和公司財務狀況進行持續風險評估，並定期再平衡個股和ETF投資組合。本文討論的觀點僅是作者的觀點，不應被視為投資建議。

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編譯：劉川