繼日本泡沫經濟崩潰後，日本股市迎來了33年以來的高光時刻。不過，在一陣狂飆過後，又開始有所“降溫”。
昨日，在日經指數首次站上31000點大關，同時創下了1990年以來新高之後，市場一致預期，日本股市迎來了一波大牛市。
今天，日經225指數結束此前漲勢，在早盤維持高位震盪後，突發迎來大跳水。
截止收盤，日經225指數結束8連漲，收跌0.42%報30957.77點，盤中創31352.53點新高；東證指數收盤跌0.66%，報2161.49點。
可以看出，在高歌猛進之後，市場已出現過熱跡象，而隨著投資者獲利了結，日經指數下跌也是正常表現。
巴菲特“站台”撐腰
上個月，股神巴菲特披露將進一步投資日股，並表示他對持有的公司感到“非常自豪”。隨後日股便一路高升，累升約12%。
目前，在巴菲特持有的5家日企中，三菱商事、三井物產、伊藤忠商事、住友商事、丸紅均為日經指數成分股，今年以來累計漲幅約16%至33%。
2020年，巴菲特投資60億美元收購了上面5家商社各超5% 的股份；去年11月，伯克希爾再度增持了這五家公司。據巴菲特透露，目前伯克希爾對這五家公司的持股比例已經提高至每家7.4%。
據悉，巴菲特買入的這五大日企，總資產均在500億美元以上，三菱商事和三井物產更達到千億美元以上，其中不可再生資源占了它們總資產的很大比重。
而且均為日本歷史悠久的大財團企業，其業務滲透到國內及國際各行各業，對於日本近代經濟帶來舉足輕重的影響。
對此，野村指出，股神投資的5家企業是日本獨有的商業模式，由於業務範圍廣泛投資多元，現金流穩定，其市盈率介乎5至8倍，仍處2001年以來較低水準。加上著5家企業在日本市場的舉足輕重地位，相較美股的高估值，日股便宜太多。
日股仍具潛力？
對於日股的這輪大漲，東吳宏觀分析表示，資金擴張維度上，日股國內、國外“雙輪驅動”。
從日本國內看，一方面，近年來日本企業增加了股票回購的規模，疫情之後股市的回購+分紅的收益率逐步回到歷史高位（2023Q1達3.94%）。
另一方面，日本央行的寬鬆定力使得融資成本極低，股市加杠杆十分具有吸引力。而且可以看到2023年第一季度日本股市通過回購增厚收益率的情況在各行業普遍存在。
從外資角度看，巴菲特的站台確實可能使得近期流入日本股市的資金有所加速。
此外，不少海外機構券商也紛紛表示，看好未來日本股市的上升空間。
Man GLG日本股票主管Jeffrey Atherton表示，由於收益具彈性、估值適中及企業改革，日股尚有10%至15%上升潛力。日本仍處負利率環境，與其他地區不同，貨幣政策應對風險資產有利。
三井住友DS資產管理首席宏觀經濟策略師Masayuki Kichikawa也認為，日本長期基本面好轉，外資不想錯過入市機會，一旦美國經濟仍強勁下，日股仍未高估，料有上升空間。
摩根大通則預期，日股下半年調整，但升勢具「持久力」，經濟擺脫通縮、東京證交所改革及獲巴菲特支持下，日經明年上望約35000至36000點，潛在升幅12.5%至15%。
不過也有機構提示短期回落的風險。中金公司指出，中短期內日股仍然存在3點風險，一是出現過度自信的萌芽；二是技術指標顯示日股存在超買；三是出口或中期成為拖累。因此短期內日股中存在一定程度回調的可能性。