猛砸150億美元！SK海力士瘋狂建廠，股價漲瘋了

AI算力需求持續引爆存儲晶片市場。

當地時間2月25日，韓國存儲巨頭SK Hynix Inc (KS:000660)正式宣佈，將向韓國龍仁半導體集群追加投資21.6萬億韓元，約合151億美元，用於首座晶圓廠新增設施與第二至第六階段潔淨室建設。

受此消息提振，疊加英偉達炸裂財報影響，周四韓股收市，SK海力士股價大升7.96%，報收1099000韓元；三星股價大升7.13%，報收218000韓元。

在科技晶片股帶動下，今日韓股再創歷史新高。

韓國綜合指數收升3.67%，報6307.27點，收在歷史最高位；年內累升49.67%，牛冠全球！

市場認為，隨著全球存儲晶片供應緊張疊加AI算力需求持續爆發，三星、SK 海力士兩大龍頭有望繼續受益，支撐韓國股市進一步上行。

供不應求

事實上，此次擴產早有徵兆。

稍早前，SK海力士母公司SK集團會長崔泰源直言，「存儲行業已全面進入賣方市場」。

他透露目前公司DRAM與NAND庫存僅夠維持約4周，作為「怪獸級晶片」的HBM，2026年的產能更是已全部售罄。

「今年沒有任何一家客戶能夠完全滿足其存儲需求，價格上升已成定局。」

數據顯示，2026年微軟、Meta等美國科技巨頭預計投入約6500億美元佈局AI基礎設施。

巨額資金投入AI基礎設施建設直接導致全球記憶體晶片供不應求。

據韓國關稅廳公佈的數據，2月1日至20日，韓國出口額達435億美元，同比增長23.5%，創下同期歷史新高。

其中，半導體成為拉動出口增長的核心力量，出口額達151.15億美元，同比增長134.1%；在整體出口中的占比升至34.7%，較去年同期提高16.4個百分點。

有媒體報道，為抓住行業「超級周期」，三星、SK海力士和美光三大存儲巨頭正掀起建廠狂潮。

崔泰源明確承諾將擴大AI記憶體晶片生產，以滿足全球數據中心建設帶來的需求暴升。

繼2024年7月宣佈‌9.4萬億韓元‌（約合67.8億美元）投資韓國京畿道龍仁市建設晶圓廠之後，SK海力士再次加碼投資21.6萬億韓元。

此次追加後，龍仁首座晶圓廠總投資額攀升至31萬億韓元，廠房高度堪比50層公寓，全部設施預計2030年底竣工。

同時，為更快回應全球客戶需求，SK海力士將首個潔淨室啟用時間從2027年5月提前至同年2月，產能釋放節奏全面提速。

機遇or泡沫？

亮眼的行業景氣度，直接轉化為SK海力士創紀錄的業績表現。

2025財年及第四季度財務報告顯示，SK海力士2025年全年營業利潤達47.2萬億韓元，首次超越韓國老牌巨頭三星電子。

其中，HBM業務是最大增長引擎，全年營收同比增長超過2倍。

Counterpoint研究總監黃美善直接將SK海力士稱為「亞洲AI贏家」。

「在當前AI基礎設施爆發期，SK海力士在HBM及AI伺服器其他晶片的品質與供應上的領先至關重要。」

大信證券認為，SK海力士有望在2026年實現創紀錄的盈利，預測其全年營業利潤將達174萬億韓元（相當於1204億美元）。

對此，崔泰源警告稱，「半導體周期可能快速逆轉」。

「這些數字聽起來是天大的好消息，但同樣有可能迅速變成1000億美元的虧損。」

值得注意的是，自2024年下半年觸底反彈後，手機記憶體及存儲晶片價格已連續多個季度保持上升趨勢，2026年伊始升幅進一步擴大。

年初至今，三星電子股價上升69.65%，SK海力士上升62.33%，美光科技上升36.01%。

分析師普遍認為韓國兩大晶片龍頭將持續受益於記憶體短缺與AI旺盛需求。

野村證券更是直接將韓國Kospi指數上半年的目標價上調至8000點。

不過，知名做空機構香櫞認為，當前存儲晶片市場繁榮為「供應幻象」。

為了應對日益嚴峻的基礎設施挑戰，崔泰源透露SK集團正考慮在AI數據中心附近建設電廠，因為無法滿足能源需求的後果可能是「災難性的」。

與此同時，SK海力士還聯手閃迪推進HBF規格標準化。

SK海力士總裁兼首席技術官Ahn Hyun表示，「通過HBF技術標準化，公司將建立合作體系，推出適配AI時代的最優記憶體架構，為客戶與合作夥伴創造新價值。」

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