港股業績高峰期屆尾聲之際，恒生指數繼續窄幅上落，大市似乎未見明確方向。市場焦點仍落在多家中小型銀行的流動性危機上，不論是基本面還是技術面的投資者，近期中美股市的波動，恐怕都難有一個合乎邏輯的解釋，即使有都只是事後孔明。
外圍方面，上周輪到德國最大銀行德意志銀行(NYSE:DB)(ETR:DBKGn)的信貸違約掉期(CDS)飆升，至逾4年以來高位，引發金融市場動盪，擔憂德意志銀行成為下一個瑞信，金融股走勢再受拖累。另外，本周美國將會公布通脹指標之一的PCE數據，預期將持續對市場產生影響。
不過，有一點可以肯定的是，內地科網平台的態度已經轉向，顯示出刺激經濟的決心，在一定程度扭轉了過去市場的悲觀氣氛。當然，全球通脹、歐美銀行相繼「爆煲」的陰霾「陰魂不散」，但熱錢不一定會全走，未必完全離開內地及香港市場，而是可能繼續投資中港股以分散風險。外圍因素令近期資金短炒港股的勢頭未能扭轉，但是筆者相信，港股下半年很有可能會有超出預期的好表現。
