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今年迄今已漲55%,特斯拉還能繼續跑贏大盤嗎?

發布 2023-3-29 下午12:03
更新 2023-7-9 下午06:31
  • 雖然特斯拉今年股價已累計上漲了55%,但是仍低於公允價值;
  • 過去幾年,特斯拉的基本面已經有所改善;
  • 投資者對特斯拉未來抵禦競爭和保持增長的能力仍有疑慮。

Investing.com - 對於一些投資者來說,特斯拉(NASDAQ:TSLA)可能只是一家普通的汽車製造商,但是對於另一部分投資者來說,這家公司則是科技甚至奢侈品行業中,真正的「顛覆者」。因此,我們不妨來深入研究一下特斯拉當前的基本面,並確定目前的估值水平,以及該股是否值得投資。

特斯拉是一家設計、開發、製造和銷售電動汽車和儲能系統的企業,其業務包括了兩個部分:汽車、能源發電與存儲。其中,公司的汽車部門包括設計、開發、製造和銷售電動汽車,其面向大眾的汽車型號包括Model S、Model X和Model 3;而能源生產和存儲部門設計、製造、安裝、銷售能效產品和太陽能系統,同時,公司也開發用於家庭、商業建築和公共場所的電氣產品。

特斯拉目前的基本面狀況

首先,我們一起來看看特斯拉的財狀況,一系列數據或可提供一些有價值的線索:隨著時間的推移,特斯拉的收入和利潤增長趨勢值得關注,尤其是,多年來,公司一直在增長卻沒有盈利,而現在,它開始盈利了。當然,邊際有高有低,但從未偏離15-20%的收益範圍。(特斯拉的收入趨勢來自InvestingPro) (特斯拉的淨收益來自InvestingPro)
(特斯拉的毛利率來自InvestingPro)

值得注意的是,特斯拉的攤薄每股收益增長率在過去三年裏達到了315%,這確實令人難以置信。但我們不要忘記,像所有公司一樣,它會回落到更正常的範圍。而作為投資者,我們必須問問自己,到那個時候,這家公司能值多少錢。(特斯拉調整後每股收益來自InvestingPro)

特斯拉的資產負債表和現金流情況

特斯拉擁有超過220億美元的現金和短期投資,此外,總流動資產約410億美元。這和流動負債270億美元相比,是一個極好的短期平衡——也就是說,公司的債務權益比很好,目前是0.78,在我看來當然,0.5/0.6或更低的比率是最優的。

與此同時,在現金流方面,來自運營的現金流呈現良好的增長趨勢,顯示了特斯拉在過去幾年的復蘇。

(特斯拉現金流來自InvestingPro)

值得關注的是,公司的最新可用現金流(FCF)為147億美元,收益率約為2.5%,儘管增長趨勢良好,但在目前的價格下,它沒有吸引力。

特斯拉的估值問題

至於特斯拉的估值問題,根據12種估值模型得出的結論是,該股目前的交易價格略低於公允價值15%,即每股221美元左右;而華爾街分析師們更為保守——均目標價為207美元,上漲空間約為8%。(特斯拉公允價值來自InvestingPro)

總體而言,特斯拉股價進一步增長的前景是存在的。但是,不可否認的是,隨著其他汽車製造商進一步投資電動汽車製造,而且這個行業本身也存在一些問題,公司未來幾年的增長或出現放緩,屆時,估值也將會有變化。

與此同時,我們還擔心「關鍵人物風險」,因為其創始人馬斯克隨時都可能會出售特斯拉的股份,而且其目前還買入並參與管理推特的業務,是一個較大的不確定性風險。

無論如何,就目前而言,特斯拉仍是一只值得持有的好股票,雖然它並不是特別便宜。

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(翻譯:李善文)

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