- 市場對Fed主席鮑威爾的言論反應積極；
- 美國經濟「軟著陸」似乎真的有可能；
- 如果市場不馬上開始下跌，對沖基金將被迫平倉做多。
Investing.com - 在上週五強勁的非農就業數據發佈後，本週聯儲局主席鮑威爾的講話令市場備受期待。簡單來說，非農就業人數比預期高出了三倍，失業率為3.4%，為上世紀60年代以來最好的表現。
我們不妨先來看看鮑威爾本週講話的重點有哪些：
「在勞動力市場吃緊的情況下，美聯儲降低通脹的任務仍然道阻且長。」
「我們沒有預料到1月的非農就業數據會如此強勁，但是這至少表明，我們降低通脹的努力仍然需要很長一段時間。」
一個積極的跡象是：通脹開始下降，而且沒有以犧牲強勁的勞動力市場為代價。
在這一點上，市場預期的利率漲幅至少還有2檔(每檔為0.25%)，達到5.25%的區域，然後我們將逐月看到數據驅動的舉措。
考慮到這些背景，鮑威爾講話後，市場的反應如何？
當然，在今年開始的市場波動過後，投資者的情緒應該已經發生了變化——他們在2022年的不確定性中拋售股票，而2023年正在買入股票。
美國的期權交易量數據很有趣，顯示了市場反彈時，交易活動顯著增長。
現在，許多仍然在減持甚至做空股票的大投資者（包括對沖基金），可能處於被迫回補並做多的邊緣，如果市場繼續穩步上漲，這將會進一步推動美股反彈。
就基本面而言，考慮到美國經濟最現實的情況是「軟著陸」（而非衰退），2023年美股公司的平均每股收益應該在225美元左右。
唯一可以確定的是市場的不確定性。因此，重點並不是投資者、交易員或分析師是否能猜測到正確的情況，而是他們是否能夠在不確定性中很好地規避風險。
【歡迎關注Facebook/@Investing.com中文網以及Twitter/@HkInvesting，分享更多新鮮觀點！】
（翻譯：李善文）