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美元強勢爆拉,歐洲坐等被收割?

作者 格隆滙 外汇2022年11月1日 09:21
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美元強勢爆拉,歐洲坐等被收割?
作者 格隆滙   |  2022年11月1日 09:21
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作者 | 墨羽楓香

資本市場寒氣逼人。

美股標普和道指已經連續6天下跌,均已跌破6月低點,進入熊市格局。納指近期回撤逾17%,較去年11月重挫32.5%。

亞太市場全線下跌,日短短1個多月累跌11%、14%。港股無奈誰人能懂,恒指和恒科指均大跌3%,再創新低。A股也沒逃脫,三大指數均跌超1.5%,全部回吐昨日之漲幅,4445家公司下跌。

匯率市場更是刀光劍影。美元指數再創20年新高,逼近115。而非美貨幣一邊倒大貶值,日元再度逼近日央行動用3.6萬億干預外匯時的145。歐元再度暴跌,短短8個交易日暴跌近5%,英鎊經歷週一插針式暴跌之後仍然疲軟,今日再度大跌0.5%以上……

債券市場遭遇大拋售。美國10年期國債收益率在亞盤跌破4%,創下2010年以來新高。要知道,它是全球風險資產之錨。

現在週邊市場,給人一種莫名的感覺:山雨欲來風滿樓,黑雲壓城城欲摧。

01、北溪被炸

據媒體報導,“北溪-1”和“北溪-2”海底輸氣管道的三條管線在一天內同時發生損壞的情況前所未有。據丹麥公佈的資料可知,天然氣不斷噴湧而出,海洋大片區域泛白。對於一處管道爆炸,瑞典國家地震台竟檢測到了2.3級左右的小地震。

從事發地點和破壞規模看,北溪1號和2號被炸並不是什麼意外事故,明顯是蓄意破壞。那幕後黑手到底又是誰?

事發之後,英國《衛報》跳出來發文暗示是俄羅斯幹的,說這是苦肉計。

俄羅斯作為歐洲能源的供應方,手裏拿捏著天然氣的開關,如果要搞歐洲,一直關閉閥門就對了。並且,俄羅斯還要靠北溪賺錢,沒有任何動機去炸管道。這就像烏克蘭指責俄羅斯炮擊占紮波羅核電站一樣,沒有邏輯可言。該核電站實際控制方是俄羅斯,自己炸自己,爆發核災難讓自己受傷?

目前,歐洲已經爆發較為嚴重的能源危機。這個冬天還期盼著俄羅斯打開閥門輸氣過冬呢!自己搞自己,邏輯更說不通。

對於此事,波蘭前部長、歐洲議會議員拉多斯瓦夫·西科爾斯基(Radoslaw Sikorski)在推特上發佈了一張波羅的海水域發生大規模天然氣洩漏的現場照片,並配文稱“謝謝你,美國”。恰巧,歐美媒體稱,美國方面表示,在北溪管道系統洩露後,準備支持歐洲。

從邏輯推理來看,炸北溪管道最大嫌疑就是美國。第一,斷掉俄羅斯與歐洲之間想要緩和的念想。一方面,由於歐洲受到能源危機的衝擊越來越大,社會不穩定因素也劇增,未來是有一定概率妥協的。另一方面,俄羅斯方面雖然在事發之前徹底關閉了天然氣閥門,但由於財政和經濟壓力,也有驅動力去跟歐洲緩和。

現在好了,北溪管道被炸,修復通氣至少要幾個月,正直歐洲冬天。這將徹底斷掉了相互妥協的餘地,加劇雙方矛盾,朝著硬脫鉤方面去演化了。

俄烏之所有能夠打起來,本身背後的始作俑者就是美國,不斷火上澆油,也是最不希望戰爭很快結束的一方。當然,這背後是有重大考量的。

最直接受益的是美國能源資本巨頭。歐洲用不了俄氣,只有不計成本般地從美國增購天然氣。據媒體報導,平均每艘駛往歐洲的LNG船可賺取超1億美元。如此暴力,簡直就是趴在歐洲上吸血啊。

獲利有多大?此前,歐盟計畫到今年年底將俄羅斯天然氣進口量減少約1000億立方米,降幅近三分之二。要知道,2021年歐盟從俄羅斯進口天然氣為1550億立方米,約占歐盟天然氣總進口量的45%和總消費量的40%。

如此之大的缺口,沒有誰能承接,其實只有美國來分這塊超級肥肉,宰割歐洲。當然,這只是眼前的利益,更大的考慮或是華爾街將收割整個歐洲。

02、收割之舉

管道炸了之後,歐洲大陸TTF基準荷蘭天然氣期貨一度跳漲22%,最終收漲7%,報186歐元/兆瓦,終結4日連跌的態勢。這又將加劇歐洲能源危機的破壞力度。

目前,歐洲能源企業已經面臨大面積嚴重虧損的狀態。一方面,進口天然氣上漲了10倍,但不能將成本壓力完全轉嫁給消費者。另一方面,能源企業為了保持穩健經營,一般會在期貨市場做空,對沖現貨市場上漲的風險。而今年俄烏衝突之後,能源企業在期貨市場空頭頭寸損失慘重。據9月初報導,歐洲能源企業需要在能源市場追加共計至少1.5萬億歐元(約合10.3萬億元人民幣)保證金。

這是妥妥的超級資金黑洞。要知道,能源企業是重資產經營,大量的資金需要向銀行等金融機構借貸。這會不會拖垮銀行系統啊!總之,最近歐洲銀行大幅暴跌,包括德意志銀行、桑坦德銀行、埃勞德銀行、巴克萊、瑞士信貸等。尤其是瑞士信貸,短短6個交易日暴跌24%,現價較去年3月暴跌超72%。

歐洲能源的雷曼時刻正在逼近,並不是危險聳聽。9月21日,德國政府將收購其母公司芬蘭能源企業Fortum所持有的股權,股份增持至近99%。這意味著德國政府將正式完成對Uniper的國有化。

Uniper拉開了能源領域雷曼式的序章,歐洲越來越多的能源巨頭需要政府的救助。但救得過來完嗎?

能源危機嚴重衝擊歐洲的基本盤。經濟前瞻性的指標,包括製造業PMI、服務業PMI以及綜合PMI,在8月份持續惡化,均回落至48+,逐漸遠離榮枯線50。消費者資訊指數繼續下滑至-28.8%,續創有記錄以來最低水準,超越過去任何一次危機。

能源危機加劇通脹危機。今年8月,歐元區通脹高達9.1%,再創歷史新高。其中,歐盟27國高達10.1%,德國8.8%,義大利9.1%,波羅的海三國均超過了20%,出現了超級惡性通脹。另外,歐元區8月PPI為37.9%,續創歷史新高。與PPI之間擁有28.8個百分點的距離,將導致企業大幅虧損,當越來越多的企業面臨破產威脅的時候,還將繼續轉移成本給消費者,歐洲的通脹還將持續攀升。

能源以及通脹危機,重創歐洲本土製造業,向海外轉移是大勢所趨。一部分轉移至美國擴大業務,另一部分更多轉移至中國。據商務部數據,今年前8月歐盟對華投資增長123.7%,遠超過往年份。

另外,歐洲經濟受創,債務問題或將浮出水面。本週一,特拉斯宣佈英國將實施半個世紀以來最大的減稅計畫。但市場不買賬,認為會加劇政府債務問題以及推升高通脹,英鎊被大幅拋售。

9月27日,歐洲多國國債遭大規模拋售,收益率大幅飆升。其中,英國10年收益率大漲26.1bp至4.498%,法國10年期漲12.3bp報2.829%,德國10年期漲11.3bp報2.221%,西班牙10年期漲13.9bp報3.417%,均創數年新高。

尤為注意的是義大利,目前最新10年期收益率已經飆升至4.9%左右,遠超6月歐央行緊急開會的4%。與德國國債收益率差擴大至250個基點,為2020年5月以來最大。

其實,目前歐豬5國的利率水準已經跟2012年齊平,已經具備債務危機爆發基礎條件。目前,歐洲多國的債務水準其實遠超2012年的時候。

當然,歐洲一些列的問題最終反應在匯率上,歐元持續暴跌,已經逼近0.95。匯率的危機反而來會加劇歐洲通脹、導致歐洲經濟更為動盪。

北溪管道被炸,讓歐洲的經濟以及金融雪上加霜。

03、尾聲

那些年,默克爾還在位的時候,她極力維護德國本土和歐洲利益,頂住美國的反對和多重阻撓,最終還是修建成功了北溪2號。但下臺之後,歐洲或再無政治家,被美國支配,大力捲入俄烏戰爭,揮刀自宮。俄烏戰爭雖然還沒有結束,但歐洲是最大輸家已經毫無懸念。

以史為鑒,幾乎每次美元大的加息週期,往往都會有地緣政治危機。後者是為了配合加息,驅趕全球資金回流美國,加劇風險資產泡沫的破裂。等差不多了,美元會再度放水,華爾街又可以去抄底各國的白菜價優質資產嘍。

知道為何日本、韓國、越南、馬來西亞、巴西、阿根廷、歐洲等多國優秀大公司的大股東多是華爾街資本嗎?其實,天下沒有新鮮事,就是過去數次危機之下,借著IMF救助的名義去騰挪控制股權。這還不夠,有的還要讓渡經濟主權,被迫金融開放,後果也就很明顯了。

這一波美元強勢爆拉,收割大幕已經來開,歐洲被宰割幾乎無法避免。

美元強勢爆拉,歐洲坐等被收割?
 

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