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A股還在白馬股輪番急跌中涅槃,黎明在眼前?

作者 Wind資訊 股市2022年9月27日 08:34
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A股還在白馬股輪番急跌中涅槃,黎明在眼前?
作者 Wind資訊   |  2022年9月27日 08:34
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節前最後一個周,投資者期盼市場在全球市場低迷中殺出重圍,發放“節日紅包”。9月26日,滬深兩市在早盤間也實現了權重股帶領下一度反彈,賽道及大消費攜手走強一度讓市場看到企穩信號。

然而,在美元指數快速上沖和亞太股市普遍大跌不止的夾擊下,上證指數最終以跌超1%的幅度收盤。

9月26日,亞太主要股指大幅收跌,韓國綜合指數收盤跌3.02%報2220.92點,創6月中旬以來最大單日跌幅;日經225指數收盤跌2.66%報26431.55點,創7月12日以來收盤新低;澳洲標普200指數跌1.6%報6469.40點。新西蘭股市休市。

// 白馬股殺跌觸及價值板塊 //

9月26日,礦業巨頭紫金礦業放量觸及跌停創下階段新低,截止到收盤跌8.32%報7.82元,全天成交金額為41.73億元,換手率為2.56%。2020年以來,“家裏有礦”的公司總是不用太操心股價的。

近段時間以來,愛美客、三安光電、邁瑞醫療、東方財富、斯達半導、片仔癀等白馬股輪番大幅急跌,行業從利空比較密集的醫療美容傳導至券商、半導體,現在傳統的價值股也不能倖免。

Wind數據顯示,截至9月26日收盤,紫金礦業主力資金淨流出7.01億元,淨流出額創2022年7月6日以來新高,連續3日淨流出,累計淨流出8.52億元。日內淨流出額在滬深兩市中排名第1,占當日成交金額的16.8%,占流通市值的比例為0.44%,近5日主力資金累計淨流出8.18億元,近30日累計淨流出13.02億元。

白馬股通常是市場的“情緒穩定器”,但在市場極度悲觀的背景下,殺白馬常常是空頭的“最後一擊”。

2018年下半年,A股也出現類似的情況,當時主要的殺跌板塊是集中在消費和建材,例如五糧液、貴州茅臺、安琪酵母和東方雨虹等。而這些當初被無差別“祭天”優質個股,也在後來的反轉行情中大放異彩。

// 急升的美元接近強弩之末 //

白馬股通常是市場的“情緒穩定器”,但在市場極度悲觀的背景下,殺白馬常常是空頭的“最後一擊”。2018年下半年,A股也出現類似的情況,當時主要的殺跌板塊是集中在消費和建材,例如五糧液、貴州茅臺、安琪酵母和東方雨虹等。而這些當初被無差別“祭天”優質個股,也是後面行情反彈的中堅力量。

9月26日,美元指數一度急劇拉升,交易於114.6上方,創下美元第三輪大升值週期中的另一個高點。

本週一,英鎊兌美元一度跌破1.03關口,創歷史新低,日內跌幅一度擴大至近5%。不過,隨後美元出現疲態之後,英鎊開始回升。

其他非美貨幣表現也不盡人意,紛紛創下多年的新低。不過,美元指數強勁的上升脈衝並沒有持續很久,與此同時多家央行出面干預匯市。

中國人民銀行決定自2022年9月28日起,將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調至20%。中銀證券全球首席經濟學家管濤點評稱,從之前的經驗看,上調外匯風險準備金率是應對匯率波動的重要且有效的宏觀審慎措施。這次重啟,有助於調節遠期購匯需求,抑制順週期羊群效應,促進人民幣匯率穩定。

9月26日,日本央行行長黑田東彥表示,日本央行將密切關注經濟並制定相應政策,最近日元走弱的行情是迅速的、單邊的,政府對外匯的干預是適當的,CPI上行壓力將從明年開始逐步消除,美元兌日元仍然在142-143左右波動,所以說外匯干預是有效果的,10年期國債收益率在當前區間內的波動不會削弱寬鬆政策的效果。

韓國銀行(央行)行長李昌鏞26日就韓美貨幣互換協議表示,正如美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾所說的那樣,韓美雙方正就有關事宜共用資訊。韓美曾兩次簽署貨幣互換協議當時,美方還與美元流動性短缺的9個國家同步簽署協議。美聯儲正在監控(流動性供應情況是否達到需要互換貨幣的標準)。

// 一些積極信號 //

科創50和創業板指沒有跟隨上證指數大跌,出現局部企穩的信號。

另外,在市場整體低迷、風聲鶴唳的環境下,北上資金堅定買入。Wind數據顯示,北向資金早盤便單邊進場,午後指數回落亦未跟風賣出,全天逆勢淨買入42.77億元,終結連續4日淨賣出;其中滬股通淨買入11.54億元,深股通淨買入31.23億元。

// 佈局節後 //

東方證券對節前剩下的4個交易日仍然持謹慎態度。該機構稱,本周出現的主題熱點方面,保持不關注狀態,十一假期存在事件催化可能的有機器人、自主可控、能源危機和軍工板塊。趨勢賽道方面,節前縮量博弈可不參與,配置和調倉方向圍繞核心行業,風光儲、軍工、自主可控、能源、電力、白酒和地產行業。關注核心行業超跌機會,以及核心行業內強勢公司的相對收益。

中信建投則更加樂觀一些,認為從市場歷史規律來看,國慶後一周季節效應上一般走強,從2005至今各A股主要指數節後上漲勝率最高為創業板指91.7%,最低為上證50與中證1000,勝率為70.6%,平均勝率很高。綜合考慮本輪市場調整週期、幅度與當前估值,和10月重要會議對風險偏好的影響,認為後續應該積極把握佈局機會為主。考慮到重要會議的臨近,複盤過去三輪大會前政策變化看,當經濟預期低迷時,大會前政策有望密集出臺,帶動經濟快速企穩。

中銀證券則直言,不要浪費外部衝擊帶來的波動是當前A股主要的應對策略。A股短期調整不改估值和情緒指標已處於底部區域的事實。行業上,繼續看好複合高增長可持續的新能源、半導體、精密製造等硬科技方向;一旦未來一個月海外緊縮放緩得到確認,估值擠壓的釋放和盈利高增長將獲得更大的貝塔上漲彈性。積極的投資者可以重回今年4月份配置思路,珍惜市場錯殺的行業和個股機會,回調加倉或是可行的策略。保守的投資者可以適當忽視當前估值擠壓導致的市場下跌,繼續持有盈利修復,估值合理或低估的價值行業和個股。

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