Investing.com – 美聯儲的信譽正處於危險之中，因為他們總是對通脹判斷錯誤，現在則不得不努力遏制通脹。
雖然已經不再是美聯儲主席，但現任財政部長珍妮特·耶倫在三藩市聯邦儲備銀行和華盛頓聯邦儲備銀行理事會的長期任職經歷，奠定了她作為謹慎的央行行長的聲譽。
但耶倫在政治舞臺上的表現並不太好，她周日發表的經濟衰退既不是迫在眉睫也不是不可避免的言論可能會困擾她。一些憤世嫉俗的人會說，她所要做的就是對自己的錯誤表達一些懊悔，就像她本月早些時候對通脹錯誤的理解一樣。
美聯儲理事沃勒在通脹問題上附和眾人太久之後，終於開始努力恢復自己的信譽。他表示，美聯儲可能不得不繼上周意外加息75個基點之後，在7月再次加息75基點。他週六在達拉斯的一次活動中表示:
聯邦公開市場委員會將聯邦基金目標利率上調75個基點，向實現通脹目標又邁出了重要一步。如果資料符合預期，我將在7月的會議上支援類似規模的舉措。美聯儲將全力以赴重建價格穩定。
美聯儲主席鮑威爾的可信度大幅下降，因為他先是聲稱通脹是暫時的，並在上月堅稱沒有必要加息75個基點，決策者也沒有考慮激進加息。
當拜登總統把通貨膨脹的責任推給鮑威爾時，這位美聯儲主席把責任推給了“外部力量”和“我們無法控制的因素”。
因此，美國的政策制定者們達成了一個共識——這不是我們的錯。
然而，這並不能解決問題。只要問問前美聯儲主席亞瑟•伯恩斯(Arthur Burns)就知道了，他在上世紀70年代引發了長期的通脹，一直聲稱通脹超出了美聯儲的控制。但歷史不會撒謊。
正如里士滿聯邦儲備銀行經濟學家Robert Hetzel在1998年對伯恩斯政策的分析中所寫的那樣:
伯恩斯在價格水準是非貨幣現象的前提下實施貨幣政策。國會和政府、公眾輿論以及大多數經濟學專業人士都支持這一政策。結果就是通貨膨脹。那次通貨膨脹最終導致了目前的共識，即控制通貨膨脹是中央銀行的首要職責。
歐洲方面，歐洲央行管理委員會最近意識到，在這個時候收緊貨幣政策，將導致政府債券收益率出現更大的分化，在歐元區成員國之間製造分裂，並擴大較弱國家與較強國家之間的利差。
上周，歐洲央行按下了恐慌按鈕，並在週三召開了緊急政策會議。它宣佈，大流行緊急購買計畫中到期債券的資金將再投資於義大利和其他高負債國家的債券，而歐洲央行將加快提出新的資產購買計畫的提議，以支持那些較弱的國家。
其中一項計畫是出售德國等強國的債券，購買義大利等國的債券，同時不放棄被認為是遏制通脹所必需的量化緊縮政策。這種套利可能會在7月份的歐洲央行政策會議上宣佈。
不過，芬蘭央行行長奧利•雷恩(Olli Rehn)隨後警告稱，儘管歐洲央行可以限制歐元區主要債務國收益率的上升，但它無法解決這些國家的債務問題。
在達拉斯聯邦儲備銀行的一次活動上，雷恩提醒大家歐洲央行有一種叫做“直接貨幣交易”的工具，可以用來救助成員國的，但從未被使用過，因為它要求成員國進行痛苦的改革。
雷恩說，無論如何，歐洲央行致力於保持央行的獨立性，不會讓政界人士支配其貨幣政策。
儘管在歐元區這樣的貨幣聯盟中，財政與貨幣的相互作用是政策協調的一個基本特徵，但它不能與央行的獨立性相矛盾。就這一點而言，我們完全致力於防止財政主導或金融主導。我們的所有措施都將基於維護物價穩定的使命，並符合我們的貨幣政策目標。
然而，雷恩很清楚，在由25人組成的管理委員會中，不是所有人都致力於獨立的貨幣政策。
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（翻譯：潘奕衡）