增值服務逆勢穩增長 寶尊電商展經營韌性

5月26日，寶尊電商(09991.HK)公佈2022季度業績。截止3月31日總淨營收约20億元人民幣(下同)，其中服務營收约13億元，按年增加24.3%。交易總額(GMV)约170億元，按年增加28.4%。非公用會計準則下(Non-GAAP)經營利潤約470萬元。
 
寶尊電商(09991.HK)成立於2007年，是中國品牌電商服務行業領導和先行者，在納斯達克和香港兩地上市，專注於提供以品牌電子商務為核心一站式商業解決方案，業務覆蓋國內外主流及知名線上平台。
 
集團主要客戶包括耐克、微軟、松下、飛利浦、拜耳等企業。季度內，線上店舖運營合作夥伴345家，較去年末新增12家。
 
今年以來，內地疫情多地反覆，拖累消費增長，行業機遇挑戰並存，過往以流量驅動的增長模型不再適用，品牌方亦對趨勢洞察和精準觸達能力提出需求。
 
寶尊(09991.HK)早些年已著手數字化升級轉型，在傳統電商代運營業務基礎上發展數字化解決方案，服務營收佔比逐漸超過產品銷售。首季度集團服務收入升24.3%，營收佔比進一步提升，其中數字營銷和技術服務升39%數據亮眼，實現逆勢增長。
 
事實上，寶尊(09991.HK)始終重視技術創新和科技賦能，幫助品牌方實現數字化升級，例如曾助力某國際知名運動品牌打造中國在地戰略的技術系統，將電商運營團隊、技術團隊和品牌合作夥伴的團隊有機融合。
 
過去一年，集團不斷提高對零售系統、數據採集和分析、圖像處理和識別、人工智慧等研發投入，推出的自主研發的智能客服管理系統「S-ANY」，能不斷改善消費旅程並促成交易，切實幫助企業實現商業目標。
 
同時，集團持續加強運營平台和中台統等技術基礎設施建設，並擴大了位於南通和合肥的區域運營中心規模。2021研發支出佔比4.8%，在行業中處領先地位，以數字化為核心的差異化競爭優勢不斷提升。
 
此外，作為行業龍頭，寶尊(09991.HK)發力全渠道佈局成果頗豐，季度內，集團非天貓交易平台及渠道產生的GMV佔本季度總GMV約40%，較上年升8個百分點。其中京東、微信小程序、抖音平台的GMV同比增速均超過100%，平台資源整合能力進一步加強。
 
展望未來，寶尊(09991.HK)繼續貫徹中期戰略，鞏固龍頭地位，並不斷探索新業務支點，展現出強大經營韌性及靈活性，後市投資機會值得留意。
 
(撰文：高寶集團證券執行董事 李慧芬)(本人並沒持布以上股票)