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美聯儲9月或暫停加息,美股拐點來臨?

作者 Investing.com (英为财情 Investing)市场概况2022年5月27日 08:22
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美聯儲9月或暫停加息,美股拐點來臨?
作者 Investing.com (英为财情 Investing)   |  2022年5月27日 08:22
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(作者:潘奕衡)

Investing.com 北京時間5月26日淩晨兩點,萬眾矚目的美聯儲5月貨幣政策會議紀要公佈,有分析人士認為美聯儲暗示將在9月暫停加息,股市投資者翹首以盼的“美聯儲看跌保護期權”即將來臨。

會議紀要

美聯儲5月貨幣政策會議記錄顯示,所有與會的決策者都支持加息50個基點,以對抗通脹。他們一致認為,通脹已成為拖累美國經濟一個關鍵威脅,如果美聯儲不採取行動,通脹可能會進一步攀升。值得一提的是,在整個紀要中,美聯儲提及通脹的次數達到了驚人的60次。

會議記錄顯示,大多數與會委員認為,在6月和7月的政策會議上,以同樣幅度(50基點)進一步加息可能是合適的,大幅加息將為今年晚些時候提供政策靈活性。

消息公佈後,美聯儲掉期顯示,美聯儲未來兩次會議將累計加息約98個基點,略微低於100個基點,表明美聯儲在6月和7月兩次會議各加息50個基點的不確定性加大。

Investing.com的利率觀測器顯示,在一周前美聯儲在6月加息50基點的概率僅為17.17%,目前已經大幅升至91.6%,而一周前加息75基點的概率為82.9%,目前降至8.4%,但是在會議紀要結束後加息75基點的概率有小幅上升,不過總體概率仍舊偏低。7月也是類似的情況。

美聯儲利率觀測器,來源:Investing.com
美聯儲利率觀測器,來源:Investing.com

目前市場對於6月和7月加息50基點已經有了充分的準備,由於此次會議紀要美聯儲沒有考慮更激進的緊縮政策,給市場帶來了在今年晚些時候可能暫停加息的希望,美股尾盤擴大漲幅,道鐘斯工業平均指數連續第四個交易日上漲,納斯達克綜合指數也逆轉了前一天科技股大幅下跌的走勢。

美聯儲9月暫停加息?

會議紀要當中的一句話引發了華爾街廣泛的猜想。

紀要顯示,許多與會者預測,加快撤出支持性貨幣政策將使委員會在今年晚些時候處於有利地位,可以更好評估政策緊縮的影響,以及經濟的發展形勢能在多大程度上支持政策調整。

此言被市場認為是美聯儲在暗示年底時貨幣政策存在更多的靈活性。美聯儲可能是在以時間換空間,在短期內多次加息50基點,以便為未來貨幣政策的調整留出餘地。

此外,美聯儲預計PCE物價指數在2022年將回落至4.3%,同時下調明年預期至2.5%,2024年預計將進一步降至2.1%。既然通脹即將得到控制,言下之意是否就是加息暫緩?

週三,美國國會預算辦公室(CBO)預測到2022年底,美聯儲只會將基準利率提高到1.9%,到2023年底提高到2.6%。意味著在6月7月加息50基點後,美聯儲將暫停加息。

CBO預測到2022年第四季度,美國通脹率將降至4%,一年後降至2.3%,比美聯儲更為樂觀。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克近期也表示,在接下來兩次會議每次加息50個基點之後,美聯儲可能在9月暫停加息,具體要看通脹的情況。

美聯儲主席鮑威爾近期也表示,如果通脹不回落,美聯儲就將會繼續加息,直到通脹回落。是不是也可以理解為如果通脹回落,美聯儲就會暫停加息呢?

尾聲

美國近期公佈的4月CPI和3月份的PCE物價指數這兩個重要的通脹指標都出現了一些通脹可能見頂的跡象。本週五晚間公佈的4月PCE物價指數將會帶來進一步的指引。通脹的變化將會直接影響未來加息的預期。

不過,美聯儲在9月暫停加息的可能性並不大,即使通脹出現了放緩的跡象,但整體上仍維持在高位,美聯儲在9月大概率會選擇保守的加息25基點,完全暫停加息可能出現在11月或12月的會議上。美國股市的拐點可能出現在四季度。

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