（作者：潘奕衡）
Investing.com – 北京時間5月26日淩晨兩點，萬眾矚目的美聯儲5月貨幣政策會議紀要公佈，有分析人士認為美聯儲暗示將在9月暫停加息，股市投資者翹首以盼的“美聯儲看跌保護期權”即將來臨。
會議紀要
美聯儲5月貨幣政策會議記錄顯示，所有與會的決策者都支持加息50個基點，以對抗通脹。他們一致認為，通脹已成為拖累美國經濟一個關鍵威脅，如果美聯儲不採取行動，通脹可能會進一步攀升。值得一提的是，在整個紀要中，美聯儲提及通脹的次數達到了驚人的60次。
會議記錄顯示，大多數與會委員認為，在6月和7月的政策會議上，以同樣幅度（50基點）進一步加息可能是合適的，大幅加息將為今年晚些時候提供政策靈活性。
消息公佈後，美聯儲掉期顯示，美聯儲未來兩次會議將累計加息約98個基點，略微低於100個基點，表明美聯儲在6月和7月兩次會議各加息50個基點的不確定性加大。
Investing.com的利率觀測器顯示，在一周前美聯儲在6月加息50基點的概率僅為17.17%，目前已經大幅升至91.6%，而一周前加息75基點的概率為82.9%，目前降至8.4%，但是在會議紀要結束後加息75基點的概率有小幅上升，不過總體概率仍舊偏低。7月也是類似的情況。
目前市場對於6月和7月加息50基點已經有了充分的準備，由於此次會議紀要美聯儲沒有考慮更激進的緊縮政策，給市場帶來了在今年晚些時候可能暫停加息的希望，美股尾盤擴大漲幅，道鐘斯工業平均指數連續第四個交易日上漲，納斯達克綜合指數也逆轉了前一天科技股大幅下跌的走勢。
美聯儲9月暫停加息？
會議紀要當中的一句話引發了華爾街廣泛的猜想。
紀要顯示，許多與會者預測，加快撤出支持性貨幣政策將使委員會在今年晚些時候處於有利地位，可以更好評估政策緊縮的影響，以及經濟的發展形勢能在多大程度上支持政策調整。
此言被市場認為是美聯儲在暗示年底時貨幣政策存在更多的靈活性。美聯儲可能是在以時間換空間，在短期內多次加息50基點，以便為未來貨幣政策的調整留出餘地。
此外，美聯儲預計PCE物價指數在2022年將回落至4.3%，同時下調明年預期至2.5%，2024年預計將進一步降至2.1%。既然通脹即將得到控制，言下之意是否就是加息暫緩？
週三，美國國會預算辦公室（CBO）預測到2022年底，美聯儲只會將基準利率提高到1.9%，到2023年底提高到2.6%。意味著在6月7月加息50基點後，美聯儲將暫停加息。
CBO預測到2022年第四季度，美國通脹率將降至4%，一年後降至2.3%，比美聯儲更為樂觀。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克近期也表示，在接下來兩次會議每次加息50個基點之後，美聯儲可能在9月暫停加息，具體要看通脹的情況。
美聯儲主席鮑威爾近期也表示，如果通脹不回落，美聯儲就將會繼續加息，直到通脹回落。是不是也可以理解為如果通脹回落，美聯儲就會暫停加息呢？
尾聲
美國近期公佈的4月CPI和3月份的PCE物價指數這兩個重要的通脹指標都出現了一些通脹可能見頂的跡象。本週五晚間公佈的4月PCE物價指數將會帶來進一步的指引。通脹的變化將會直接影響未來加息的預期。
不過，美聯儲在9月暫停加息的可能性並不大，即使通脹出現了放緩的跡象，但整體上仍維持在高位，美聯儲在9月大概率會選擇保守的加息25基點，完全暫停加息可能出現在11月或12月的會議上。美國股市的拐點可能出現在四季度。
【歡迎關注Facebook/@Investing.com中文網以及Twitter/@HkInvesting，分享更多新鮮觀點！】
推薦閱讀