英倫金融「原油交易策略」：美元上漲觸發多頭獲利了結，原油價格回踩50整數關口

英倫金融：上個交易日原油價格跌超過百分之1，紐約期油由十個月來高位回落。紐約期油以每桶50.56美元收市，跌67美仙，跌幅百分之1.3。倫敦期油收市報51.95美元，跌56美仙，跌幅近百分之1.1。消息面上，油價曾經再創今年來新高，不過美元匯價上升，觸發原油市場投資者獲利回吐。市場擔心，尼日利亞石油設施受襲擊及石油業會繼續出現保安事故，都有助油價跌幅收窄。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，油價呈V型反轉，雖然杜哈凍產談判最終無果而終，但隨著中國經濟企穩並開始積極儲油，美國石油產量下降且需求回暖，加拿大及尼日利亞等產油國供應阻滯，能源需求出現季節性增長等利好因素，供應過剩的基本面出現改善跡象，油價延續反彈行情，但OPEC半年度會議限產再度落空，隨著美國葉岩油氣鑽井逐漸複產，油價在50美元上方面臨壓力或逐步倍增。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看48.32,47.41，阻力看51.64,53.86。目前原油價格受消息面影響較大，雖然短期需求回暖使基本面有好轉跡象，但原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，主要產油國增產衝動仍存，美國葉岩油氣或逐步恢復生產，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1400以德國5月CPI年率終值高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2200以美國6月密歇根大學消費者信心指數初值高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸51.25適量淡倉，目標50.22,50.00
　B)上破51.25適量好倉，目標51.64,52.30
　C)跌穿50.00適量淡倉，目標49.11,48.32
　D)首觸48.32適量好倉，目標49.11,50.00
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
【環球市況焦點及分析】
昨日公佈美國初請及批發庫存資料表現良好，當前正處於美聯儲會議前的緘默期，美國方面消息相對清淡，歐洲央行從週三起涉足公司債市場，購債範圍廣泛且極端，表明歐洲央行或正在不惜一切代價採取行動，加上本月英國退歐公投和西班牙在內的政治風險加劇，施壓歐元走低，美元則從低位回升至94水準附近，金銀受避險情緒支持，先抑後揚刷新近期新高。原油方面，庫欣原油庫存下降不及預期，加上美元回升股市轉跌，令部分投資者對原油近期漲勢採取獲利了結，尼日利亞供應缺口則限制了油價跌幅，油價一度創出年內新高後回落，退守50整數關口支撐，技術指標顯示當前超買程度較高，油價築頂的風險正在積累。本周焦點為市場對聯儲加息時點的重新評估以及對匯率的影響。在略顯溫和的歐銀決議後，市場竟然迎來僅增加3.8萬人的非農報告，並引發市場預期的大幅修正，在這樣的背景下美聯儲主席耶倫在周初的講話變得至關重要，結果耶倫表態模糊，既強調經濟持續改善，重申循序漸進加息是合適的，但也承認近期就業疲弱值得關注，未提具體加息時機。資料方面，在美國，密歇根大學消費信心料改善。加拿大失業率應變化不大。在歐洲，德國通脹水準穩定，法國工業生產止跌回升。在亞太區，日本國內商品物價或持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：美元上漲觸發多頭獲利了結，油價回踩50整數關口。1)首個即市策略，跌破50.20，目標50.00,49.11，突破可追48.32,47.75。2)反之，升穿51.25可適量造多，看51.64,52.30，突破追53.00,53.86。3)最後一個策略，目前部分產油國供應受限，北半球夏季能源需求增長，過剩局面暫時緩解，但OPEC限產落空，高油價或刺激美國葉岩氣恢復生產，以52.30-53.86區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市下跌，道指失守萬八點，連同標普500指數終止之前三個交易日的升勢。道鐘斯工業平均指數，收報17985點，跌19點。標準普爾五百指數報2115點，跌3點。 國際油價下跌，加上市場憂慮環球經濟增長前景，資金流入債市避險，令美股下跌。道指及標普500指數都終止之前三個交易日的升勢。標普500指數從十個月高位回落，收市微跌3點，距離歷史高位稍為擴闊至16點。 雖然大市下跌，但超過200只在紐約交易所掛牌的股份，連續五日創52周新高，是去年1月以來首次。 道指開市已失守萬八點，之後反復向下，最多跌過89點，午後陸續收復失地，尾段一度重上萬八點，但收市未能守穩，收報17985點，跌19點。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元匯價受美國經濟資料支援，日圓亦向好。 美國首次申領失業救濟人數下跌，批發存貨升幅亦大過預期，美元受支持。美匯指數上日跌至五星期來低位後反彈。 商品價格與股市下跌，日圓發揮資金避險作用，兌美元觸及五星期來高位。 新西蘭維持利率不變，新西蘭元受支持，兌美元升超過百分之1，曾經升至接近一年來高位。 另外，德國十年期國債孳息率，曾經跌至0.024厘。英國十年期國債孳息率，觸及1.222厘，都創歷史新低。技術上，美元指數探底回升至94水準附近。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近有買盤積極抄底，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後反彈。由於伊朗及沙特的不配合，在杜哈舉行的穩定油價會議最終未能達成任何實質性意義的凍產協議，6月2日OPEC半年度會議亦再度無功而返，未達成任何產量協議，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降，夏季能源需求出現季節性增長，市場仍預期供應過剩的基本面得到改善，受森林大火、武裝襲擊等因素影響，加拿大及尼日利亞等部分產油國供應出現缺口，油價震盪蓄勢後一舉突破50美元整數大關，但隨著部分美國葉岩油氣生產商逐漸恢復生產，料油價高位面臨壓力將不斷加大。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：
陰陽燭形態：
頂底形態及均線分析：
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破95.62, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破91.92, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16546下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部古金