離岸人民幣：CNH同業拆息利率均下行，一年期拆息創逾五個月新低

路透北京1月5日 - 衡量離岸人民幣流動性的關鍵指標--離岸人民幣香港銀行同業拆息(CNH HIBOR)周二顯示：主要期限利率均下行；其中一年期HIBOR HICNH1YDF= 跌7個基點至2.94617%，創2020年7月31日以來新低。

隔夜 HICNHONDF= 回落64個基點至1.25250%，一周期的HIBOR HICNH1WDF= 回落48個基點至2.00100%，均創2020年12月10日以來新低；兩周期HIBOR HICNH2WDF= 跌39個基點至2.21333%，為2020年12月15日以來低點。


隔夜拆息利率正常大多在1-2%左右，如發生流動性緊張，拆息利率可能出現脈沖飆升狀況。不過香港金管局有回購協議流動性安排，因此不會出現長時間的緊張狀況。

另外，由於離岸人民幣並沒有真正的貨幣市場，機構主要通過掉期市場來獲得資金，通常隔夜掉期點隱含利率就是貨幣市場的利率，一般隔夜掉期隱含利率應該在1-2%之間。

EIKON終端顯示，離岸人民幣隔夜掉期隱含利率 CNHONID=R 最新報-0.914%，盤中一度大漲155個基點；一周期的掉期隱含利率 CNHSWID=R 一度漲15個基點至1.795%；一年期的掉期隱含利率 CNH1YID=R 則最新報2.250%。


離岸CNH一年掉期 CNH1Y= 最新報1343.7點，較上日跌36點，和在岸一年期美元/人民幣掉期 CNY1Y=CFXS 點差為24點。

本地時間11:21，離岸人民幣兌美元即期 CNH= 升0.64%至6.4129元，上一交易日收報6.4541元。在岸人民幣即期 CNY=CFXS 最新報6.4303元，上日則收報在6.4628元；目前兩地價差倒掛174點。 FRX/CN （完）

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(發稿 許菁；審校 張喜良)