全球化學品和原料分銷市場領導者 Brenntag AG (BNR.DE) 報告 2024 年第三季度銷售額溫和增長，每股盈利下降，同時確認全年 EBITDA 指引。
儘管工業化學品市場充滿挑戰，公司銷售額同比增長 1% 至 41 億歐元，營業毛利增長 3% 至 10.2 億歐元。
然而，營業 EBITDA 下降約 5% 至 2.81 億歐元，每股盈利從去年同期的 1.18 歐元降至 0.82 歐元，主要由於出售印度 Raj Petro Specialties 業務所致。
Brenntag 繼續推進其 Horizon 2 戰略，專注於增強 Brenntag Specialties 和 Brenntag Essentials 部門，並在 2024 年完成了 6 項收購，總企業價值約 3.6 億歐元。
要點摘要
- 2024 年第三季度銷售額增長 1% 至 41 億歐元。
- 營業毛利增長 3% 至 10.2 億歐元。
- 營業 EBITDA 下降 5% 至 2.81 億歐元。
- 每股盈利降至 0.82 歐元，主要由於出售 Raj Petro Specialties。
- 確認全年 EBITDA 指引為 11 億至 12 億歐元。
- 2024 年完成 6 項收購，增強生命科學領域。
- 專注於運營效率和成本控制，分拆成本降至約 3 億歐元。
公司展望
- Brenntag 確認全年 EBITDA 指引為 11 億至 12 億歐元。
- 公司專注於績效改善和成本管理。
- 主要市場的法律實體簡化和分離正在進行中。
- 預計第四季度 EBITA 為 3 億歐元，由成本削減計劃推動。
- 全年業績將於 2025 年 3 月 12 日發布。
利空亮點
- 營業 EBITDA 和每股盈利同比均下降。
- 工業化學品市場持續對業務施加壓力。
- 由於併購活動以及運輸和人員成本增加，營業費用上升。
利好亮點
- 儘管市場充滿挑戰，銷售額和營業毛利均有所增長。
- 公司進行戰略性收購，加強在生命科學領域的地位。
- 即使化學品價格下跌，Essentials 部門的單位毛利仍保持穩定。
未達預期
- 由於出售低利潤業務單位，每股盈利大幅下降。
- 營業 EBITA 較 2023 年第三季度下降 10%，特殊項目對業績產生負面影響。
- 自由現金流從去年的 4.42 億歐元降至 2.47 億歐元。
問答環節亮點
- 公司致力於兩個部門的分拆，以實現長期改善。
- 2024 年目標節省成本 5,000 萬至 6,000 萬歐元，到 2027 年每年減少 3 億歐元。
- 公司預計製藥部門將從當前疲軟中恢復，計劃在 2024 年關閉 29 個站點。
- 美國市場在選舉後呈現中性至略微正面，大部分化學品在當地採購。
- 預計稅率在德國法律重組後，明年將穩定在 28% 左右。
Brenntag 繼續在複雜的市場環境中前行，平衡戰略收購和成本控制措施。公司著重提高運營效率和維持強大的產品組合，使其能夠管理持續的壓力，同時為未來的增長和績效改善奠定基礎。
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