在最新的財報電話會議上，SES (Euronext Paris: SESG) 首席執行官Adel Al-Saleh報告了2024年第三季度強勁的運營和財務表現，公司有望實現全年目標。公司的網絡板塊和政府收入實現增長，獲得了重要客戶合同，並在mPOWER星座和收購Intelsat方面取得進展。儘管媒體板塊收入年初至今有所下降，但第三季度出現改善。公司還強調了其財務穩定性，擁有強勁的資產負債表，並計劃向股東返還4.5億歐元。
要點摘要
- 網絡板塊收入同比增長3%。
- 政府收入增長7.2%。
- 獲得9億歐元新客戶合同，總訂單量達46億歐元。
- 調整後EBITDA和股東回報符合預期。
- 媒體板塊收入年初至今下降5.5%，但第三季度有所改善。
- 重要合同包括2億美元的北約MGS合同和新的航空公司客戶機上連接服務。
- mPOWER MEO星座部署正在進行中，計劃於2024年12月和2025年年中發射衛星。
- Intelsat收購進展順利，監管進展積極，預計三年內協同效應達24億歐元。
- 2023年年初至今收入為14.75億歐元，調整後EBITDA為7.75億歐元。
- 調整後自由現金流增長5%至2.62億歐元。
- 淨槓桿比率為1.1倍，現金儲備為32億歐元。
- 2023年資本支出指引為5億至5.5億歐元。
- 預計2025年有機收入穩定增長，SES和Intelsat合併後資本支出在6億至6.5億歐元之間。
- 第三季度特殊支出總計2,100萬歐元，主要由於併購相關成本和重組。
- 向波音提出4.72億美元保險索賠，賠償正在進行中。
- 視頻板塊呈現兩位數增長，主要由體育和活動驅動。
- 廣播公司對管理服務的需求不斷增加。
- SES通過管理服務和多軌道解決方案與Starlink等競爭對手區分開來。
公司展望
- SES有信心在2025年實現穩定的有機收入增長。
- 預計SES和Intelsat合併後的資本支出將保持在6億至6.5億歐元之間。
- IRIS2項目預計在2024年產生工程收入，2030年發射後產生容量收入。
- 預計歐盟委員會將保證IRIS2部分容量需求。
利空亮點
- 媒體板塊年初至今收入下降5.5%。
- 視頻板塊儘管目前增長，但未來可能面臨挑戰。
利好亮點
- 網絡和政府板塊收入增長。
- 獲得重要合同，增加了健康的訂單量。
- 在移動板塊與航空公司成功合作。
- 財務狀況強勁，計劃向股東返還大量資金。
未達預期
- 調整後EBITDA同比下降2%。
- 第三季度因併購活動和重組產生特殊支出。
問答環節亮點
- SES通過定制管理服務和多軌道解決方案與Starlink區分開來。
- 公司在郵輪領域與Starlink共存，各自滿足不同的服務需求。
- SES的mPOWER星座提供可編程波束的先進功能。
- 通過合作夥伴關係實施地面傳感器，在智能農業領域有機會。
- SES強調為客戶簡化複雜解決方案，與Starlink的可擴展模式形成對比。
SES繼續在動態的衛星通信行業中航行，專注於增長、財務穩定和戰略收購。公司強調管理服務和先進衛星能力，使其能夠滿足不同客戶需求並與競爭對手區分開來。憑藉重要合同和強勁的訂單量，SES有望在未來幾年保持動力並實現目標。
InvestingPro 見解
SES最近的財報電話會議描繪了一家在應對挑戰的同時保持財務穩定的公司形象。為補充這一分析，InvestingPro數據揭示了一些關於SES (SGBAF)的有趣見解。
儘管報告顯示網絡和政府收入增長，但InvestingPro數據顯示，截至2024年第三季度的過去十二個月，SES的收入增長略為負面，下降了1.32%。這與公司報告的媒體板塊面臨的挑戰相符，抵消了其他領域的收益。
財報電話會議中強調的公司財務穩定性反映在InvestingPro提示中，指出SES"以適度的債務水平運營"。這種保守的財務方法可能為公司在追求增長計劃和戰略收購（如Intelsat）時提供靈活性。
另一個InvestingPro提示指出，SES"已連續26年保持股息支付"。這種長期致力於股東回報的承諾與公司宣布向股東返還4.5億歐元的計劃相一致，突顯了公司在面對行業挑戰時仍專注於為投資者創造價值。
值得注意的是，雖然SES報告了正面的調整後EBITDA，但一個InvestingPro提示表明該公司"在過去十二個月內未實現盈利"。這種差異突顯了在評估公司表現時考慮各種財務指標的重要性。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為SES提供了7個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更深入的理解。
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