Haemonetics Corporation (NYSE: HAE)，一家全球血液管理解決方案供應商，在2025財年第二季度報告收入增長9%至3.46億美元，主要由強勁的醫院業務表現和新產品推出所推動。公司的調整後每股盈利(EPS)上升13%至1.12美元，並上調了全年有機增長指引。
儘管血漿收入下降3%，醫院收入卻大幅增長31%，這得益於血液管理技術的需求增加和VASCADE MVP XL的推出。
Haemonetics還宣布了一項股份購回協議，並重申了2025財年總收入增長預期為5%至8%。
要點摘要
- 收入增長9%至3.46億美元，調整後每股盈利增長13%至1.12美元。
- 2025財年有機增長指引上調至1%至4%。
- 醫院收入增長31%，而血漿收入下降3%。
- 調整後毛利率提高至56.7%。
- 啟動7,500萬美元的加速股份購回計劃，這是3億美元授權的一部分。
- 重申2025財年調整後營業利潤率指引為23%至24%。
公司展望
- 預計2025財年自由現金流在1.3億美元至1.8億美元之間。
- 季末手頭現金為2.993億美元。
- 淨槓桿比率約為2.7倍EBITDA。
- 預期醫院和血漿業務都有增長機會。
- 預計到2026財年末可用資本將達到16億美元。
利空因素
- 血漿收入下降3%。
- 經營活動提供的現金從去年同期的1.18億美元減少至2,140萬美元，主要由於庫存水平上升。
- 儘管毛利率上升400點子，但外匯逆風仍影響了整體利潤率。
利好因素
- 血液管理技術需求強勁，新產品推出成功。
- 宣布股份購回協議。
- 預期NexSys設備升級將推動血漿業務的市場份額增長。
- 對VASCADE產品線的增長前景持樂觀態度。
未達預期之處
- 中國市場面臨挑戰，約佔總收入的5%。
- 收購產品（包括Attune和OpSens）的推出速度慢於預期。
問答環節要點
- James D'Arecca指出毛利率環比上升，預期將進一步改善。
- Christopher Simon討論了VASCADE標籤擴展和血液中心的盈利能力。
- Simon報告了國際擴張進展強勁，特別是在日本，並對Express Plus設備帶動的血漿業務增長表示樂觀。
- Simon提供了國際推出和戰略收購的最新情況，重點關注有機增長和介入領域。
Haemonetics Corporation在2025財年第二季度展現了醫院業務的強勁表現，收入和調整後每股盈利均實現顯著增長。
公司對其增長軌跡持樂觀態度，特別是醫院業務和血漿市場份額的增長。公司繼續專注於戰略收購和國際擴張，同時也優先考慮股東回報。
儘管面臨一些挑戰，如收購產品推出速度較慢和外匯逆風，但Haemonetics的管理層仍對公司的未來前景及其應對全球市場波動的能力充滿信心。
InvestingPro 洞察
Haemonetics Corporation在2025財年第二季度的強勁財務表現反映在InvestingPro的幾個關鍵指標中。公司過去十二個月的收入增長為9.84%，與第二季度報告的9%收入增長非常接近。同期16.48%的EBITDA增長進一步支持了這一增長軌跡，表明運營效率有所提高。
公司的盈利能力從15.38%的調整後營業利潤率可見一斑，這與管理層重申的2025財年23%至24%的調整後營業利潤率指引相符。這表明Haemonetics有望達到或超過其盈利目標。
InvestingPro提示突出了Haemonetics財務健康狀況的其他方面。一個提示指出"現金流足以覆蓋利息支付"，這與公司預計2025財年1.3億美元至1.8億美元的自由現金流特別相關。這種強勁的現金狀況支持公司為增長計劃提供資金並為股東創造價值的能力，這從最近宣布的7,500萬美元加速股份購回計劃可以看出。
另一個InvestingPro提示表明"流動資產超過短期債務"，這與公司報告的季末2.993億美元手頭現金相符。這種流動性為Haemonetics提供了財務靈活性，以追求其增長戰略並應對市場挑戰。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Haemonetics提供了11個額外的提示，深入洞察公司的財務狀況和市場表現。
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