在2024年第三季度財報電話會議上，Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM) 首席執行官Marco Levi強調，調整後EBITDA為6000萬美元，較上一季度的5800萬美元略有增長。這一增長主要歸因於錳合金價格的改善和能源成本的降低。然而，由於市場需求低迷和價格走軟，公司預計下一季度的業績將面臨壓力，對前景持謹慎態度。
儘管存在這些擔憂，Ferroglobe重申了其全年指引，預計在近期貿易行動後，美國市場的硅鐵銷量和價格將有所改善。公司還在推進美國的棕地擴張項目，並開展了一些有利於股東的活動，包括派發股息和實施股票回購計劃。
要點摘要
- 第三季度調整後EBITDA從第二季度的5800萬美元上升至6000萬美元。
- 由於所有產品板塊銷量下降，第三季度收入略有下降至4.34億美元。
- Ferroglobe受益於錳合金價格上漲和2000萬美元的法國能源協議。
- 在對硅鐵進口徵收重大關稅後，公司有望提升在美國市場的地位。
- 計劃在美國進行棕地擴張，以增加金屬硅產能，目標在2029年前完成。
- 公司宣布每股0.013美元的季度股息，並回購了117,000股股票。
公司展望
- 2024年調整後EBITDA指引維持在1.5億至1.7億美元。
- 由於需求低迷和價格走軟，預計第四季度業績將面臨壓力。
- 計劃因近期貿易行動而提高美國硅鐵銷量和價格。
- 美國棕地擴張項目將增加金屬硅產能，即將申請許可，預計2028年初開始運營。
利空因素
- 第三季度銷售額下降4%至4.34億美元，所有板塊銷量均下降。
- 公司金屬硅、硅基合金和錳合金的總銷量分別下降10%、3%和21%。
- 自由現金流為負1000萬美元，受到2100萬美元營運資金使用的影響。
利好因素
- 儘管銷量下降，但價格上漲推動調整後EBITDA改善。
- 2000萬美元的法國能源協議預計將使年度收益達到6000萬美元。
- 已敲定2025年兩份重要的美國硅鐵合同，正等待最終談判。
- 與2025年開始增產的中東多晶硅生產單位簽訂新的金屬硅合同。
未達預期
- 所有產品板塊銷量下降導致第三季度收入略有下降。
- 公司現金餘額降至1.21億美元，淨現金從6400萬美元降至3200萬美元。
問答環節要點
- 首席執行官討論了俄羅斯進口對美國硅鐵市場的影響，以及意外的1000%關稅。
- Levi確認了2025年美國硅鐵的重要合同，最終數量取決於政府對關稅的決定。
- 預計2025年下半年市場條件將改善，原因是進口關稅和潛在的經濟刺激措施。
InvestingPro 洞察
Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM) 呈現出一個引人入勝的投資案例，這從最近的InvestingPro數據和提示中可見一斑。儘管公司2024年第三季度財報電話會議中提到了一些挑戰，但仍有幾個值得注意的積極指標。
根據InvestingPro數據，Ferroglobe的市值為8.173億美元，市盈率為13.34，表明相對其盈利而言，估值相對適中。這一點得到了InvestingPro提示的進一步支持，該提示指出公司的估值意味著強勁的自由現金流收益率，這可能對注重價值的投資者具有吸引力。
公司的盈利能力體現在過去十二個月的正盈利上，毛利潤為6.7645億美元，毛利率高達40.94%。這與另一個InvestingPro提示相吻合，該提示指出分析師預測公司今年將保持盈利，這在財報電話會議中表達的謹慎展望背景下尤為相關。
有趣的是，雖然公司面臨短期壓力，但InvestingPro數據顯示2024年第三季度季度收入增長為4.01%，這與財報中提到的略微下降形成對比。這可能表明公司的收入表現具有一定的韌性。
對於考慮Ferroglobe長期潛力的投資者來說，一個InvestingPro提示強調了公司過去五年的強勁回報。這一歷史表現，加上計劃中的美國棕地擴張和貿易行動可能帶來的潛在利益，可能為耐心的股東提供積極的前景。
值得注意的是，InvestingPro還提供了額外的洞察，為Ferroglobe提供了6個更多的提示，為有興趣的投資者提供了更全面的分析。
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