Fastly出席2026年科技領袖論壇：邊緣雲端服務持續獲得市場認可

2026年8月10日（週一），Fastly（FSLY）在2026年科技領袖論壇上，就其業務轉型進程發表了更具信心的陳述，指出營收增速加快、利潤率提升，以及產品組合持續擴展。與此同時，公司也坦承若干既有風險，包括客戶集中度問題以及消費型商業模式的局限性，但同時強調新領導層的到位與更高效的網絡架構正在改善整體執行力。

核心要點

• Fastly表示，近期業績反映出領導層的重整成效，包括更佳的市場拓展執行力與更廣泛的產品組合。
• 公司上季度營收按年增長23.3%，毛利率創下65.8%的歷史新高，並錄得2,700萬美元的營業利潤。
• 管理層積極佈局AI相關流量與邊緣計算，但不打算追求資本密集型的GPU新雲端（neocloud）投資。
• 營收可見度有所提升，過去12個月淨營收留存率達117%，剩餘履約義務（RPO）按年增長38%，目前更升至44%。
• 投資者對客戶集中度的疑慮依然存在，前10大客戶合計佔總營收的26%。

財務業績

Fastly表示，近期業績在多項關鍵指標上均超出預期。

• 上季度營收按年增長23.3%，且過去三個季度的增速均維持在20%以上。
• 毛利率達到65.8%的歷史新高。
• 營業利潤為2,700萬美元，連續第四個季度實現盈利。
• 自由現金流已連續六個季度保持正值。
• 過去12個月淨營收留存率為117%，創四年來最高水平。
• RPO按年增長38%，當前RPO增速更達44%。
• 公司表示，上季度營收較2025年第二季度指引中位數高出1,040萬美元。

管理層亦指出，營運槓桿效應表現異常強勁。

• 過去12個月毛利流轉率達96%，高於公司65%至80%的目標區間。
• 營運槓桿流轉率為79%，遠高於25%至40%的指引區間。
• 基礎設施資本支出指引為營收的10%至12%，低於同業水平。

Fastly表示，上述改善反映了產品組合優化、單一網絡架構以及更嚴格的銷售執行紀律等多重因素的共同作用。

營運動態

Fastly首席財務官Rich Wong表示，公司的進展與過去12至18個月所進行的領導層調整密切相關。

• 首席執行官Kip Compton已在Fastly任職三年，在出任CEO之前曾擔任首席產品官兩年。
• 首席營收官Scott Lovett於2024年中加入，此前曾任職於Akamai及Imperva。
• 首席行銷官Joan Jenkins於論壇召開前約四至五個月加入公司。
• Wong表示，Lovett在市場拓展方面的變革，在2025年帶來了8,000萬至9,000萬美元的增量按年營收，同時降低了銷售及行銷費用。

Fastly亦描述了其安全產品組合的重大擴展。

• 公司從2020年透過收購Signal Sciences所獲得的單一網絡應用防火牆產品，擴展至五項核心安全產品。
• 產品套件現涵蓋網絡應用防火牆、DDoS防護、機器人管理、API安全及客戶端保護。
• 管理層表示，將Signal Sciences的收購完全整合至Fastly網絡耗時三至四年。
• 所有產品現均運行於同一統一網絡基礎設施之上。

管理層表示，這一單一網絡模式是相對於採用多網絡架構的競爭對手的核心優勢。同一組服務器可同時處理內容分發與安全服務，從而提升資源利用率與資本效率。

Fastly亦表示，已將服務器折舊週期從五年延長至六年，理由是設備使用壽命延長及基礎設施使用效率提升。

網絡、資本支出與擴張計劃

公司表示，其大部分基礎設施支出與業務增長相關，而非用於維護。

• Fastly正在拉丁美洲及東南亞新設接入點（PoP）。
• 大部分資本支出用於上述新節點的建設。
• 2026年的零部件訂單已於2025年底下達，2027年的訂單亦已開始下單。
• 管理層表示，由於預計零部件將出現短缺，2026年的支出將集中於上半年。

Fastly表示，其基於通用硬件構建的軟件定義網絡，支持比同業更高效的服務器使用率。

人工智能、計算與產品策略

Fastly將人工智能定位為增長機遇，但認為這並不需要轉向GPU密集型基礎設施。

• 管理層表示，公司將專注於邊緣雲端業務，不會追求GPU新雲端投資。
• 公司認為，現有CPU容量能夠更高效地滿足許多客戶的計算需求。
• 計算業務上季度營收約為800萬美元，按年增長70%。
• 公司表示，正就大型語言模型（LLM）及智能代理工作負載的計算協同創新與客戶展開洽談。
• Fastly亦提及針對LLM應用的存儲整合方案，包括此前與Shutterstock在圖像存儲方面的合作。

Wong表示，客戶正日益將AI流量視為一種可見性工具，而不僅僅是成本或安全問題。

• 他將AI比喻為「新一代SEO」，指出品牌希望在AI驅動的流量中提升曝光度。
• Fastly的ContentGuard產品能夠識別爬取網絡的智能代理，並協助客戶將這些流量貨幣化。
• 公司以法國媒體集團《世界報》（Le Monde）的合作案例，說明智能代理過濾與流量變現的實際應用。
• Fastly表示，客戶正在利用機器人管理與ContentGuard產品區分「良性AI流量」與「惡意AI流量」。

管理層表示，上述產品有望在短期內支撐AI相關業務的增長。

營收結構、客戶趨勢與可見度

Fastly表示，公司正逐步從純消費型模式轉向透過客戶承諾合約獲取更可預測的營收。

• Scott Lovett在提升客戶承諾合約方面發揮了核心作用。
• RPO增速及當前RPO增速均顯示，營收可見度較以往有所改善。
• 公司表示，前10大客戶貢獻了26%的營收，這一水平持續受到投資者的關注。
• 管理層將客戶集中度形容為「雙刃劍」，指出無論集中度上升還是下降，都可能引發投資者的質疑。

Fastly表示，公司計劃在深化與最大客戶關係的同時，亦積極拓展核心績效導向客戶群以外的市場。

• 公司希望觸達現有前50至100家績效導向客戶以外的更廣泛客群。
• Joan Jenkins出任首席行銷官，與公司更廣泛的品牌建設及新客戶拓展目標密切相關。
• 管理層表示，即便在集中度維持現有水平的情況下，前10大客戶群體仍保持強勁增長。

問答環節重點

在問答環節中，投資者重點關注客戶集中度、AI流量經濟效益、資本支出以及向更可預測營收模式的轉型。

• 就客戶集中度而言，管理層表示公司是有意識地深化主要客戶關係，而非刻意限制資源以降低集中度比例。
• 就AI流量而言，Fastly表示其定價模式基於傳輸的數據量（GB）及請求次數，這意味著AI流量可能帶來高請求量但較低的帶寬使用。
• 管理層表示，客戶對AI相關費用的抵觸情緒不大，更關注的是如何正確分類流量。
• 就基礎設施而言，Fastly表示公司持續監控服務器更新週期，並提前採購零部件以規避短缺風險。
• 就營收可預測性而言，管理層表示業務的可見度仍不及以席位計費的SaaS模式，但RPO趨勢正在改善前景。
• 就GPU策略而言，公司重申基於CPU的邊緣計算更具資本效率，並能提供更佳的投資回報。

管理層表示，對產品迭代速度、新品發布以及若干尚未公開披露的計劃仍充滿期待。

市場背景

Fastly發表上述言論之際，雲端及基礎設施企業正競相展示如何在不承擔過度資本風險的前提下受益於AI浪潮。公司將自身定位為邊緣雲端服務商，致力於實現AI流量的商業化、支持計算工作負載並擴展安全產品，同時規避GPU基礎設施所帶來的高額資本支出。

受最新數據提振，Fastly股價大幅上漲，報27.26美元，較前收市價22.96美元上漲18.73%。過去52週，該股股價介於6.70美元至34.82美元之間。

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