智通財經APP獲悉，高盛發布研究報告稱，維持阿里巴巴(HK:9988)(NYSE:BABA) “買入”評級，目標價209港元。
報告中稱，本周一(11月29日)與阿里投資者關系主管林建達進行非交易性路演(NDR)，分享了公司的叁大戰略支柱(即境內消費、雲計算和全球化)發展、指境內消費仍然是投資者關注的重點領域，包括對商家支持和補貼、關鍵戰略投資等，指隨着公司在防禦及拓展策略上的投資不斷增加，以獲取新用戶、建立多個流量來源等，該行對公司變現改善進程保持樂觀。
公司預計，在內地短期的電商零售總體易總額(GMV)增長將會放慢，因受到零售增長轉弱等影響，今年第叁季度內地線上實物商品零售額同比增速放緩至8.7%，整體服裝及化妝品零售額同比-1.5%及+2.2%，鑒于公司在非必需消費品領域的龐大基數，這對公司影響明顯。
此外，阿里巴巴上財季采取2項對商家友好的舉措，令核心業務客戶管理收入(CMR)增長低于零售總體易總額(GMV)，包括向商家免除基本技術費用，放棄了數十億人民幣計傭金收入、第二是商戶補貼，管理層將其視爲公司在競爭加劇期間向商戶提供的臨時支出項目。
報告提到，就包括淘寶特價版和社區市場在內的關鍵戰略投資，公司指在偏遠城市中看到了廣泛的機會，就淘寶特價版主要迎合偏遠城市市場，在2022財年第二季度年度活躍消費者(AACs)達2.4億，管理層表示增加及挽留用戶仍然是淘寶特價版的重點，指淘寶特價版的變現仍處于早期階段。
高盛稱，至于社區補充品電商平台“淘菜菜”，公司通過解決較低層需求，上財季淘菜菜GMV按季增長150%，其在輕資産零售模式下運營，所需資本支出有限。但據管理層稱，由于提成上競爭仍然激烈，淘菜菜仍處于虧損狀態。