摩根士丹利 (NYSE:MS)( Morgan Stanley )分析師莎莉特(Lisa Shalett)認為,少數幾隻為人熟知的大盤股繼續引領市場,但未來幾個月這種格局可能會發生變化。 核心要點 這是典型的熊市反彈,我們正處於熊市之中,因為在缺乏引領反彈的基礎經濟增長的情況下,高質量、大盤股公司有可能增加收益。 三大主要風險凸顯。首先是集中化風險,標準普爾500指數的集中化風險已經上升。目前,市值最大的5隻股票占該指數的21.4%,為1978年以來的最高水平。但前五名只佔標準普爾500指數成份股公司利潤的7%。 第二種相關風險被稱為擁擠。這指的是對沖基金和其他大型機構投資者湧入同一類公司。如果這些大型投資者同時離場,高質量股票的下跌速度可能比你想像的要快得多。 最後一個值得強調的風險是高估值。標準普爾前五名股票的預期市盈率平均為50倍,而接下來的495名股票的平均市盈率為17倍。 預計至少在未來幾個月,市場仍將保持區間波動。