智通財經APP獲悉，麥格理發布研究報告稱，維持華潤水泥(01313)“跑輸大市”評級，對2022-24年每股盈測調整幅度爲+4%/-2%/+1%，目標價降10%至3.8港元。該行表示，基于公司市占策略，預計今年熟水泥銷量持平，意味下半年銷量同比增27%。
報告中稱，剔除以綜合會計方式計算的2.3億元收益，公司實際淨利潤爲16億元，遜于該行預期。另公布未完成項目的清單，當中有208億元爲未支付資本開支的項目，在水泥行業下行周期，龐大的資本開支或會侵蝕其自由現金流收益率，並進一步將淨負債率由去年的2.9%提升至今年的25%。