在過去的一周，CBOT穀物市場的持倉變化與行情波動交相呼應，各品種凈空倉顯著增加，但臨近周末多頭力量有所恢復。以下從大豆、豆粕、豆油、小麥和玉米五個品種進行深入解析。
一、大豆（Soybeans）
最新行情與基本面
CBOT大豆期貨本周一上漲0.18%，最新報價為每蒲式耳10美元。多頭在上周連續減倉后（最大減倉12000手），本周伊始迅速回歸，凈增6000手。這一變化與中國財政部決定取消部分精鍊油產品的出口退稅直接相關，其中包括美國生物燃料產業廣泛使用的廢棄食用油（UCO）。
市場認為這一政策調整可能抬升美國豆油需求，從而間接推高大豆壓榨活動，市場普遍看漲未來的豆粕與豆油消費。
市場情緒
近期的持倉數據表明，上周四空頭大舉入場后，市場情緒逐步轉向謹慎樂觀。分析師認為，美國10月創紀錄的壓榨量與小幅增加的豆油庫存，表明國內供需基本平衡，但全球市場對美豆的需求有望擴大。
二、豆粕（Soymeal）
最新行情與基本面
豆粕期貨在上周連續四天凈空頭增倉（最大增倉6000手）后，于周五凈多倉增加2500手。豆粕市場受益於大豆壓榨活動增加，且飼料需求持續支撐其價格。NOPA數據顯示，10月壓榨量達到歷史新高，這為豆粕市場提供了有力支撐。
市場情緒
市場存在一定看漲預期。分析人士指出，隨着冬季到來，飼料需求通常會季節性增加，這或將為豆粕價格提供進一步支撐。
三、豆油（Soybean Oil）
最新行情與基本面
豆油期貨同樣受益於中國取消UCO出口退稅的政策。上周持倉數據顯示，周五凈多頭增倉5500手，逆轉了此前四日的空頭主導局面。市場預計，UCO供應減少將增加對豆油的替代需求。
與此同時，美國豆油庫存略有增加，但遠低於歷史平均水平，顯示供需仍偏緊張。業內人士預測，這一趨勢將促使未來幾個月豆油價格保持堅挺。
四、小麥（Wheat）
最新行情與基本面
CBOT小麥期貨周一上漲0.89%，最新報價為每蒲式耳5.42美元，成為本周表現最強勁的品種。法國農戶加快播種進度，俄羅斯農業巨頭Demetra加大葵花籽囤積力度，這些國際供給端的變動為小麥市場注入了額外的波動性。
市場情緒
從持倉角度看，小麥上周初凈空頭大幅增加，但周五凈多倉回升4500手，顯示市場情緒正逐步改善。地緣政治與天氣因素可能為市場提供更多上行機會。
五、玉米（Corn）
最新行情與基本面
玉米期貨周一上漲0.12%，最新報價為每蒲式耳4.24美元。儘管玉米市場上周連續四天空頭增倉，凈多倉在周五回升6000手。全球需求端疲軟的擔憂依然存在，但美國玉米出口近期有所改善。
此外，南美種植區的天氣問題仍是潛在的利多因素。
市場情緒
持倉數據表明，多頭力量正試探性回歸，但需警惕4.30美元處的強阻力。分析師指出，若天氣炒作未能推動價格突破當前區間，市場可能轉為震蕩下行。
總結
過去一周，CBOT穀物期貨市場經歷了空頭主導后的多頭回暖，各品種持倉變化與價格走勢均反映出市場情緒的微妙轉變。大豆市場因中國政策調整重拾升勢，豆粕與豆油受益於壓榨量增加而需求預期向好，小麥價格受國際供應端支撐強勢反彈，玉米市場則在需求端疲軟與天氣炒作中尋求平衡。
未來，全球政策變化與天氣狀況仍是影響穀物期貨市場的核心因素，交易者需密切關注這些驅動因素帶來的潛在交易機會。
