智通財經APP獲悉，中泰國際發佈研究報告，維持永達汽車(03669)“買入”評級，目標價上調至17.6港元，今年豪華車銷量將持續向好，預測新車銷量將同比增長10.3%。
報告中稱，去年公司新車銷量同比升3.7%至20.4萬臺。其中豪華車銷量佔比66%，同比升5.5%。4Q20銷量同比升10.6%至6.4萬臺，創季度新高，反映年底前汽車消費旺季復甦。去年售後服務收入同比增7.7%至95.7億元。淨利同比升10.3%至16.3億元，超出該行預期。公司整體毛利率9.3%，與2019財年持平。期內，資產負債表顯著改善，淨負債率從78.1%下降至41.4%，存貨週轉天數下降到29天。
該行表示，公司將視新能源車服務作爲公司未來新增長動力的切入點。公司計劃擴大和深化與新能源車品牌的合作，除了特斯拉(TSLA.US)和小鵬汽車(XPEV.US)，公司將佈局與蔚來(NIO.US)、理想汽車(LI.US)、威馬等品牌的合作機會，以及探索新能源產業鏈上的服務機會，例如充電樁設備等。雖然新能源車銷售的衍生收入較低，但新能源車網點的利潤率高於傳統車門店，管理層認爲，加強新能源車服務範疇將爲公司售後服務帶來新增長點。
報告提到，2020年銷售二手車5.2萬輛，同比增26.6%。今年公司將致力於從經紀模式向經銷模式轉型。這將有利於永達作爲授權經銷商着力打造品牌官方認證及永達認證二手車零售品牌。公司今年二手車銷售目標爲7萬輛。