新興市場匯市：處在第三階段“議價”和第四階段“承壓”之間 – 匯豐銀行

匯豐銀行分析師使用Elizabeth Kiibler-Ross模型分析，認為新興市場貨幣正經歷反彈的五個階段。匯豐銀行分析師認為市場現在接近第4階段，這是新興市場匯市風險最大的階段。當新興市場匯市開始反彈時，最終將進入第5階段，但是特殊因素將對單一貨幣反彈產生更大的影響。 要點： “3月3日美聯儲緊急降息，迎來新興市場貨幣的第三階段“議價”。全球央行正在以自2008年以來的最快速度降息。​​還採取了其他措施。 ” “儘管全球央行推出全面政策，但新興市場匯市仍未穩定。這表明新興市場匯市已接近第4階段。這個階段市場認為決策者可能彈盡糧絕，但是仍可能會推出更激進的措施和結果（...），這是新興市場匯市的風險時期。 ” “隨後新興市場匯市進入第5階段“接受”階段，在此階段，市場將逐漸恢復平靜。但第5階段的時間，是最不容易確定的。預期全球經濟狀況將在2020年二季度惡化，但有望開始出現回暖。這也是本行預期新興市場貨幣將出現一定程度反彈的關鍵所在。顯然，只有在未來數月內全球衛生緊急情況緩解時，新興市場貨幣才會反彈。但預警是事態可能突然再次發生變化，無論情況好壞。 ” “我們仍然假設最近許多美元兌新興市場貨幣已經透支，但短期內仍將保持相當高的水平，風險規避情緒仍然存在，然後下半年將出現部分回撤。對於某些貨幣，2020年底之前不太可能完成回撤，特別是那些受到服務行業長期下滑，例如新加坡元，或受到長期貿易衝擊的貨幣（例如馬來西亞林吉特），或者持續維持風險規避的貨幣（例如印度盧比）。 ”

來源：FX Street