萬豪國際集團(NASDAQ: MAR)於2024年10月31日公布2024年第三季度業績，儘管部分地區面臨挫折，但多項關鍵指標仍持續增長。該公司淨客房數量同比增長近6%，全球RevPAR上升3%，其中團體RevPAR大幅增長10%。
萬豪宣布推出新的中端品牌City Express by Marriott，忠誠度計劃會員數量達到創紀錄的2.19億。在財務方面，萬豪的總費用收入和調整後EBITDA均有所增長，調整後每股收益也有所提高。然而，大中華區面臨挑戰，休閒需求持平，公司正在實施成本節約措施，並預計在第四季度產生重組費用。
要點摘要
- 萬豪報告淨客房數量增長6%，全球RevPAR增長3%。
- 團體RevPAR和商務差旅RevPAR分別上升10%和2%。
- 由於經濟壓力，大中華區RevPAR下降8%。
- 萬豪旅享家忠誠度計劃會員數量達到創紀錄的2.19億。
- 推出新的中端品牌City Express by Marriott。
- 總費用收入和調整後EBITDA分別增長7%和8%，調整後每股收益上升7%至2.26美元。
- 預計成本節約措施將從2025年開始每年產生顯著減少。
- 公司對來年的團體業務持樂觀態度，預計休閒業務將略有增長。
公司展望
- 萬豪預計第四季度全球RevPAR增長2%-3%，2024全年總費用收入將達到51.3億至51.5億美元。
- 2024全年淨客房增長指引上調至6%至6.5%。
- 預計從2022年底到2025年的三年複合年增長率將達到5%至5.5%。
- 公司正在評估出售自有資產，預計2025年可能會有市場活動。
利空因素
- 大中華區RevPAR報告下降8%。
- 休閒需求持平，精選服務連鎖酒店略有下降。
- 觀察到附屬消費有所回落，但奢侈品酒店消費仍然強勁。
利好因素
- 團體RevPAR同比激增10%。
- 忠誠度計劃會員數量達到創紀錄水平。
- 第三季度激勵管理費增長11%，主要由美國和加拿大的強勁表現推動。
- 報告稱新推出的City Express品牌初期需求強勁。
未達預期之處
- 中國市場面臨一些挑戰，最近的經濟刺激措施影響有限。
- 休閒需求與去年持平。
問答環節要點
- 高管討論了國際貨幣基金(IMF)的表現，第三季度上升11%。
- 公司繼續專注於為特許經營者和業主尋找節省成本的機會。
- 萬豪正在評估其組織結構以提高效率。
- 高管預測休閒需求趨勢類似，除非經濟條件發生變化，否則不會有顯著變化。
萬豪國際的第三季度財報電話會議揭示了公司在增長和挑戰交織的複雜環境中前進。儘管整體情況顯示擴張和財務健康，擁有強大的輕資產業務模式和令人印象深刻的忠誠度計劃會員數量，但公司在某些地區和細分市場也面臨阻力。萬豪仍然致力於增長、效率和股東回報，這從其戰略舉措和未來幾年的展望中可見一斑。
InvestingPro 洞察
萬豪國際最近的財務表現與InvestingPro的幾個關鍵指標和洞察相符。公司令人印象深刻的毛利率，作為InvestingPro提示的一個亮點，反映在截至2024年第二季度的過去十二個月81.77%的毛利率上。這種強勁的盈利能力支持萬豪在某些市場面臨挑戰的同時保持整體增長的能力。
公司過去三個月的強勁回報，另一個InvestingPro提示，得到了同期20.35%價格總回報的證實。這種積極勢頭表明投資者對萬豪的戰略舉措和整體表現反應良好。
萬豪25.44的市盈率表明，該股票相對於其收益正在以溢價交易，這與InvestingPro提示的相對於近期收益增長的高市盈率交易相符。這種估值可能由公司的強大市場地位和增長前景所證實，如淨客房6%的增長和忠誠度計劃的擴張所示。
值得注意的是，InvestingPro為萬豪國際提供了15個額外的提示，為投資者提供了對公司財務健康和市場地位更全面的分析。這些洞察對於理解萬豪在其行業和更廣泛市場趨勢背景下的表現特別有價值。
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