FX168財經報社(歐洲)訊 週三（4月17日），蒙特利爾銀行（BMO）投資策略師布賴恩·貝爾斯基 (Brian Belski) 表示，投資者不必擔心利率長期上漲。
週二美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾發表鷹派評論後，投資者開始意識到美聯儲可能不會在2024年降息。
這與年初的預期形成鮮明對比，即隨着通貨緊縮顯示出持續進展，美聯儲將降息多達七次。
但1月份以來一系列熱門通脹報告讓鮑威爾暫停了今年降息的承諾，導致股市波動加劇。
然而，貝爾斯基表示，在利率上升和升高的時期，股市應該表現良好。
「我們的研究表明，投資者不應該擔心利率上升，儘管目前的傳統想法與此相反。事實上，我們發現，過去幾十年來，標準普爾 500 指數表現最強勁的一些時期與利率上升或更高水平同時發生。 ，」貝爾斯基在一份報告中說道。
貝爾斯基認爲，2008年金融危機之後，投資者已經習慣了接近於零的利率，這「從來都不正常」，雖然投資者在適應更高利率時會出現斷斷續續的情況，但總體而言，這應該爲股市帶來積極的背景。
「雖然我們確實認同‘長期較高’利率的說法，但我們不像投資者那樣關心近期的利率水平和趨勢。當前的傳統思維似乎表明，任何形式的較高收益率都必然對股票不利。然而，我們的工作表明恰恰相反，」貝爾斯基說。
貝爾斯基認爲，爲什麼股票在利率上升時期比利率下降時期表現更好的原因在於經濟。
貝爾斯基表示：「較低的利率可能反映出經濟增長疲軟，反之亦然。」
這四張圖表證明了貝爾斯基的觀點。
1. 從歷史上看，利率上升並未對股市產生影響
（圖源：商業內幕）
貝爾斯基強調，自1990年以來，當10年期國債收益率高於6%時，標準普爾500指數的年化表現最高。
10年期國債收益率約爲4.60%，與標準普爾500指數9.1%的年化回報率一致。這遠高於股市 7.7% 的年化回報率（利率低於4%時的回報率）。
2. 當利率上升時，標準普爾500指數表現更好
（圖源：商業內幕）
貝爾斯基分析了這些數據，發現自1990年以來，標準普爾500指數在利率上升時的表現比利率下降時表現更強。事實上，標準普爾500指數的平均滾動一年表現在利率上升時比利率下降時高出一倍多。
3.自1990年以來，已出現8次利率上升
（圖源：商業內幕）
自1990年以來，已有八個利率上升時期，而在每個時期，股票都出現了積極的表現。
4.自1990年以來，每次利率上升期間，股市都會上漲
（圖源：商業內幕）
貝爾斯基強調，自1990年以來，在利率上升的八個時期中，標準普爾500指數均表現良好。