Gran Tierra Energy Inc. (GTE) 在 2024 年 11 月 4 日的 2024 年第三季度財報電話會議上宣布,該公司已完成對 i3 Energy 的收購,標誌著其向加拿大市場的重大擴張。公司報告經營活動現金流增長 31%,達到 6000 萬美元,平均產量保持穩定。
然而,由於市場價格下跌,石油銷售額下降了 9%。Gran Tierra 季度末持有現金 2.78 億美元,淨債務為 5.09 億美元。運營亮點包括在厄瓜多爾連續六次發現和累計產量突破 100 萬桶里程碑。展望未來,Gran Tierra 預計將於 1 月初發布 2025 年指引,並繼續專注於南美和加拿大的產量增長。
要點
- 完成 i3 Energy 收購使 Gran Tierra 的投資組合多元化,並增加了大量儲量。
- 經營活動現金流增至 6000 萬美元,較上一季度增長 31%。
- 石油銷售額下降 9%,歸因於布倫特原油價格下跌。
- 平均日產量保持穩定,為 32,764 桶。
- Gran Tierra 預計 2025 年附加稅將減少,整體稅率將降低。
- 公司正在評估對沖策略,目標是在未來 12 個月內覆蓋 20% 至 50% 的產量。
公司展望
- 2025 年指引將於 1 月初公布,重點是保持產量增長。
- 預計南美將繼續成為調整後 EBITDA 的主要貢獻者。
- 計劃在 2024 年第四季度在多元化資產中採取平衡的資本配置方法。
利空因素
- 由於布倫特原油平均價格下跌至每桶 78.71 美元,石油銷售額下降。
- 運營淨回報降至每桶 34.18 美元,反映了油價下跌的影響。
利好因素
- 收購 i3 Energy 為探明開發儲量增加 4200 萬桶油當量,總 1P 儲量約為 1.78 億桶油當量。
- 在厄瓜多爾連續六次發現,為強勁的運營業績做出貢獻。
未達預期
- 儘管現金流增加,但由於價格下跌,公司報告石油銷售收入下降。
問答環節亮點
- Ryan Ellson 討論了如何利用手頭現金和預計的自由現金流來管理 2026 年的攤銷。
- 公司計劃僅使用現金和自由現金流來支付即將到期的債務。
- Ellson 強調了資本配置的靈活性,公司對資產有很大的運營控制權。
- Gran Tierra 正在考慮調整對沖計劃,重點是 2025 年 i3 的天然氣對沖。
InvestingPro 洞察
Gran Tierra Energy 最近收購 i3 Energy 並擴張至加拿大市場的舉措與公司的增長戰略相符,這從 InvestingPro 的數據中可以看出。截至 2024 年第二季度,公司過去十二個月的收入為 6.5805 億美元,同期增長 3.94%。一條 InvestingPro 提示指出,預計今年淨收入將增長,支持了這一增長軌跡。
儘管面臨油價下跌的挑戰,Gran Tierra 仍保持盈利,過去十二個月的毛利率為 68.0%,營業利潤率為 26.69%。一條 InvestingPro 提示確認,公司在過去十二個月內一直保持盈利,考慮到油氣行業的波動性,這一點尤為值得注意。
公司的財務狀況似乎很平衡,一條 InvestingPro 提示指出,Gran Tierra 的債務水平適中。這與公司報告的現金狀況和淨債務數字相符,表明公司在應對擴張和運營挑戰時採取了謹慎的財務管理方法。
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