拉斯維加斯金沙集團(LVS)在2024年第三季度表現強勁,主要得益於其在澳門和新加坡業務的優異業績。該公司澳門博彩總收入同比增長13%,其中中場博彩收入增長14%。首席執行官羅伯·戈德斯坦預計,到2025年澳門的博彩總收入將超過300億美元。
最近開業的倫敦人大賭場以及新加坡濱海灣金沙酒店(MBS)正在進行的17.5億美元翻新工程,預計將進一步提升公司的前景。儘管受到翻新工程的影響,澳門的EBITDA達到5.85億美元,而MBS的EBITDA則為4.06億美元。公司還宣布回購4.5億美元的股票,並將2025年的年度股息提高到每股1美元。
要點
- 澳門博彩總收入同比增長13%,中場博彩收入增長14%。
- 首席執行官羅伯·戈德斯坦預計,到2025年澳門的博彩總收入將超過300億美元。
- 倫敦人大賭場於9月底開業,計劃在2025年黃金周前提供1,500間套房。
- 澳門的EBITDA為5.85億美元,而新加坡濱海灣金沙的EBITDA為4.06億美元。
- 金沙回購了4.5億美元的股票,並將2025年的年度股息提高到每股1美元。
公司展望
- 高管對未來增長持樂觀態度,這將由高價值旅遊業和持續的資本投資推動。
- 預計澳門將繼續成為中國遊客的首選目的地,2023年第三季度的訪客恢復率達到疫情前水平的93%。
- 預計濱海灣金沙的IR2擴建項目將大幅增加博彩容量。
利空因素
- 翻新工程的干擾影響了澳門的EBITDA和酒店客房的可用性。
- 可用酒店客房的減少,特別是由於喜來登酒店庫存的減少,影響了整體消費。
利好因素
- 預計倫敦人大賭場和濱海灣金沙的翻新工程將提升公司的投資組合。
- 濱海灣金沙的平均每日房價(ADR)達到900美元,表明高品質住宿的需求強勁。
未達預期之處
- 儘管訪客率高,但博彩收入並未相應增長,這被視為令人失望。
- 訪客量和博彩收入之間的差距表明,未來增長需要基礎中場博彩的回歸。
問答環節要點
- 討論了金沙中國的現金流分配、資本支出以及恢復更高股息支付的潛力。
- 概述了紐約牌照申請流程的時間表,預計申請將在2025年春季開始,決定將在2026年初做出。
- 提出了對在線博彩對實體博彩收入影響的擔憂。
拉斯維加斯金沙集團仍然致力於在澳門和新加坡的戰略投資,高管對這兩個市場的經濟前景充滿信心。公司專注於高價值旅遊業、娛樂和資本投資,加上澳門博彩業的韌性和新加坡的高需求,為未來增長描繪了一幅充滿希望的圖景。高管還密切關注監管事務和宏觀經濟形勢,確保公司能夠利用市場復甦和新機遇。
InvestingPro 洞察
拉斯維加斯金沙集團(LVS)繼續展現強勁的財務表現,與盈利報告中呈現的積極前景相一致。根據InvestingPro數據,截至2024年第二季度的過去十二個月,LVS的毛利率高達76.91%,反映了公司在持續翻新和市場挑戰下保持盈利能力的能力。
公司的收入增長尤為顯著,過去十二個月增長68.48%,支持了首席執行官對澳門博彩收入的樂觀預測。同期EBITDA強勁增長137.26%,進一步凸顯了強大的運營效率。
InvestingPro提示強調,LVS的債務水平適中,流動資產超過短期債務。這些因素有助於公司的財務穩定性,對支持其在澳門和新加坡的雄心勃勃的擴張計劃至關重要。
市場似乎正在認可LVS的潛力,這從過去一個月(15.01%)和三個月(27.26%)的強勁回報中可見一斑。這與公司的積極前景以及預期從倫敦人大賭場等新開業項目中獲得的收益相一致。
值得注意的是,雖然LVS的收入和市淨率倍數較高,但分析師預測公司今年將實現盈利。這一預期與報告的盈利和管理層的自信預測一致。
對於尋求更全面分析的投資者,InvestingPro提供了額外的提示和洞察。目前,LVS還有10個InvestingPro提示可用,提供對公司財務健康和市場地位的更深入了解。
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