全球最大的鎖具製造商ASSA ABLOY（ASSA-B.ST）在其2024年第三季度中期報告中公佈了溫和的有機銷售增長和強勁的收購表現。首席執行官Nico Delvaux強調，總銷售額同比增長1%至375億瑞典克朗，其中有機增長為0.3%，收購帶來4%的增長。公司實現了創紀錄的63億瑞典克朗息稅前利潤（EBIT），同比增長8%，EBIT利潤率達16.7%，為2017年以來第三季度最高水平。
要點摘要
- ASSA ABLOY總銷售額達375億瑞典克朗，同比增長1%。
- 有機增長為0.3%，收購帶來4%的增長。
- 創紀錄的EBIT為63億瑞典克朗，同比增長8%，EBIT利潤率為16.7%。
- 收購包括Level Lock和SKIDATA，為公司貢獻年化銷售額70億瑞典克朗。
- 北美非住宅板塊增長積極，而住宅市場面臨挑戰。
- 非洲經歷13%的增長，而亞洲下降18%。
- 公司預計在2025年第一季度剝離其公民身份識別業務。
- 現金轉換率為118%，資本回報率為14.2%。
公司展望
- 首席執行官Delvaux對2025年的市場條件表示不確定，引用全球政治和經濟的波動性。
- 預計利率趨勢將對未來表現產生積極影響。
- 公司正在投資增長機會並適應更嚴峻的市場條件。
利空因素
- 住宅市場繼續面臨挑戰。
- 美國市場趨勢負面，住房市場的顯著復甦預計需要時間。
- EMEIA地區住宅市場下滑，影響整體盈利能力。
利好因素
- 北歐地區有機增長積極，歸因於較早的利率下調。
- 公司在SKIDATA收購的協同效應方面超前目標。
- 預期利潤率和有機增長將改善，市場增長率為4-5%。
未達預期之處
- 銷量下降1%，但被強勁的價格實現和較低的材料成本所抵消。
- 儘管現金轉換率強勁，但經營現金流低於上一季度。
問答環節要點
- 剝離公民身份識別業務是由於難以達到預期的利潤率。
- SKIDATA收購計劃在三年內實現兩位數的EBIT利潤率。
- 公司專注於通過投資低利潤率領域來提高利潤率，以實現更快增長。
ASSA ABLOY在面對多變的全球市場條件時展現了韌性，儘管美國和EMEIA地區的住宅市場面臨挑戰，仍實現了創紀錄的EBIT和EBITA利潤率。公司的戰略收購和剝離，以及強勁的運營執行，繼續為未來的增長和盈利能力奠定有利基礎。
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