Elevance Health (NYSE: ELV) 公布了2024年第三季度業績，經調整後的攤薄每股盈利為8.37美元，由於醫療補助業務的醫療成本上升，未能達到預期。該公司已將全年經調整後每股盈利展望修正至約33美元，理由是醫療補助板塊持續面臨挑戰。
要點：
- 第三季度經調整後攤薄每股盈利：8.37美元
- 全年經調整後每股盈利展望修正至約33美元
- 醫療補助業務因費率調整滯後而面臨挑戰
- 商業會員數量同比增長近60萬
- 總營業收入達447億美元，較上年增長5%
公司展望
- 預計2025年及以後收入將強勁增長
- 預期2025年個人Medicare Advantage會員數量將增長
- 預計商業業務將持續增長，醫療補助業務保持穩定
- 目標2025年實現高個位數的收入增長和中個位數的每股盈利增長
利空亮點
- 綜合福利費用率上升至89.5%，增加270點子
- 醫療補助成本趨勢惡化，為歷史平均水平的3至5倍
- 全年經調整後攤薄每股盈利展望下調至約33美元
- 預計2024年醫療補助利潤率將低於長期目標
利好亮點
- 商業會員數量顯著增長，尤其是個人交易所業務
- Elevance的健康服務部門Carelon擴大能力
- 經調整後營業費用率改善至9.6%
- 有信心長期實現至少12%的年度經調整後攤薄每股盈利增長
未達預期
- 第三季度盈利因醫療補助成本上升而低於預期
- 醫療補助費率上調不足以覆蓋成本上升
問答環節亮點
- 正與州政府合作夥伴就醫療補助費率進行持續談判
- Medicare使用率略有上升，受兩晚住院規則和夏末COVID疫情影響
- 藥房趨勢，特別是特殊藥品，符合預期
- 預計2025年醫療補助利潤率將有所改善
Elevance Health 由於醫療成本上升和州政府合作夥伴費率調整滯後，其醫療補助業務面臨短期挑戰。儘管面臨這些不利因素，公司對長期增長前景仍持樂觀態度，預計2025年及以後收入將強勁增長。
公司報告稱商業會員數量顯著增長，同比新增近60萬會員，主要由收費制和個人ACA健康計劃增長驅動。總營業收入達447億美元，較上年增長5%。
然而，綜合福利費用率上升至89.5%，主要由於醫療補助成本趨勢惡化。Elevance Health 已將全年經調整後攤薄每股盈利展望下調至約33美元，並預計2024年福利費用率約為88.5%。
展望2025年，Elevance Health 預計商業業務將持續增長，醫療補助業務保持穩定。儘管醫療補助業務面臨持續挑戰，公司仍目標實現高個位數的強勁收入增長和中個位數的每股盈利增長。
Elevance Health 的首席執行官Gail Boudreaux強調公司在Medicare Advantage方面的戰略定位，專注於平衡會員數量和利潤率。公司預計2025年Medicare Advantage的增長將與市場趨勢持平或略高。
Elevance Health 仍致力於長期增長戰略，包括投資於運營效率和戰略合作夥伴關係。公司最近宣布收購家庭護理公司CareBridge，並計劃利用人工智能改善會員和提供者體驗，同時提高運營效率。
雖然預計2024年醫療補助利潤率將低於長期目標，但Elevance Health 預計2025年將有所改善，公司將繼續與州政府合作夥伴合作，解決費率和嚴重程度不匹配的問題。
InvestingPro 洞察
Elevance Health 最近的盈利報告和修正後的展望可以通過InvestingPro的洞察進一步理解。儘管醫療補助板塊面臨挑戰，公司仍保持強勁的市場地位，市值達1,019.99億美元。
InvestingPro數據顯示，Elevance Health的市盈率為15.32，對於醫療保健板塊而言相對適中。這一估值指標，加上公司過去十二個月1,717.2億美元的收入，表明市場已經將當前的一些不利因素納入考慮。
有趣的是，一個InvestingPro提示指出，管理層一直在積極回購股票。這可能被解讀為公司對長期前景有信心的跡象，儘管醫療補助業務面臨近期挑戰。
另一個相關的InvestingPro提示強調，Elevance Health已連續13年提高股息。這種持續的股息增長，加上目前1.47%的股息收益率，可能在盈利承壓期間為投資者提供一些保證。
值得注意的是，雖然公司面臨短期障礙，但InvestingPro提示表明Elevance Health的債務水平適中，現金流足以覆蓋利息支付。這些因素可能為公司提供應對當前醫療補助板塊挑戰所需的財務靈活性。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Elevance Health提供了11個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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