Marsh McLennan (NYSE: MMC) 報告2024年第三季度基礎收入增長5%，調整後營業收入增長12%，顯示各業務部門表現強勁。公司還宣布以77.5億美元收購McGriff Insurance Services，預計年底前完成交易。
要點摘要：
• 調整後每股盈利1.63美元，同比增長4%
• 合併收入57億美元
• 風險和保險服務收入增長6%至35億美元
• Marsh收入增長9%至29億美元
• McGriff收購交易價值77.5億美元
公司展望
• 預計2024年收入將實現中單位數增長
• 預期利潤率將持續擴大
• 預計2024年資本部署42億美元
• McGriff收購預計在第一年將略微提升調整後每股盈利
利好亮點
• 各業務部門表現強勁
• Marsh實現連續14個季度至少5%的增長
• 管理資產增至5,480億美元
• 年初至今在收購方面投入近100億美元
利空亮點
• 由於高基數比較，Oliver Wyman增長放緩至1%
• Marsh定價指數轉為負值，為-1%
• 由於交易風險增加，2025年可能面臨挑戰
問答環節亮點
• 公司偏好投資業務而非股票回購
• 儘管市場波動，平均佣金率保持穩定
• 中型市場業務增長速度快於大型企業業務
• 對於地緣政治和網絡威脅等高風險帶來的機遇持樂觀態度
Marsh McLennan報告2024年第三季度財務業績強勁，基礎收入增長5%，調整後營業收入增長12%。公司的表現主要由風險和保險服務等業務部門的穩健增長推動。
以77.5億美元收購McGriff Insurance Services標誌著Marsh McLennan的重大擴張。公司預計交易將在年底前完成，取決於監管批准，並預期在第一年將略微提升調整後每股盈利。
Marsh McLennan的首席執行官John Doyle對公司在市場變化中保持業務中單位數增長的能力表示信心。他強調了中型市場業務的實力，以及當前商業環境中高風險帶來的機遇。
公司對2024年的展望保持積極，預期收入將持續增長，利潤率將擴大。Marsh McLennan計劃部署約42億美元的資本，在股息、股份購回和收購之間保持平衡的方法。
儘管Marsh定價指數略微轉負，表明客戶的定價環境更加穩定，但公司對其增長前景仍保持樂觀。最近的颶風Helene和Milton影響了社區和保險格局，突顯了經濟損失和保險損失之間的差距。
儘管面臨一些挑戰，包括Oliver Wyman增長放緩和交易風險市場可能出現的逆風，但Marsh McLennan的多元化業務模式和戰略收購使公司在不斷變化的市場條件下仍能持續增長。
InvestingPro 洞察
Marsh McLennan 2024年第三季度的強勁表現得到了InvestingPro數據的進一步支持。公司的市值高達1,115.9億美元，反映了其在保險行業的重要地位。這與InvestingPro提示中強調MMC是"保險行業的重要參與者"相一致。
公司過去十二個月的收入增長為9.44%，最近一個季度為5.87%，印證了文章中提到的"中單位數收入增長"展望。此外，過去十二個月EBITDA增長17.5%，表明公司財務狀況強健，支持其進行McGriff Insurance Services等戰略收購的能力。
一個InvestingPro提示指出，MMC"已連續15年提高股息"，這與過去十二個月38.14%的驚人股息增長相輔相成。這表明公司在投資業務擴張的同時，致力於為股東創造價值。
文章提到Marsh McLennan各業務部門表現強勁，這一點得到了公司穩健盈利指標的支持。MMC的毛利率為45.05%，營業收入利潤率為26.92%，顯示出高效的運營和在市場中的強大定價能力。
值得注意的是，另一個InvestingPro提示指出，MMC的交易價格接近52週高點。這與公司年初至今21.52%的價格總回報率一起，反映了投資者對Marsh McLennan策略和執行力的信心。
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