週二，中國宣布了自疫情以來最大規模的刺激計劃，旨在提振經濟，擺脫通縮期，這一時期已影響全年全球貨幣和股票市場。這項全面的計劃包括額外資金和降息，這一策略導致與中國相關的資產大幅上漲。
歐洲股票、新興市場貨幣和大宗商品都因這一宣布而上漲。儘管市場立即做出積極反應，但分析師對刺激計劃的長期效果持懷疑態度，理由是中國國內企業和消費者目前的信貸需求疲軟。
在歐洲和澳大利亞，近幾個月一直表現不佳的礦業股票週二出現顯著反彈。歐洲礦業股上漲4.6%，創兩年來最大單日漲幅，而澳大利亞礦業股上漲2.8%，創一年來最大單日漲幅。UBS歐洲股票策略主管Gerry Fowler指出，雖然刺激計劃可能會提振房地產市場，但其對更廣泛消費或工業活動的影響尚不確定。
與中國消費者支出密切相關的歐洲奢侈品零售商也從刺激消息中受益。歐洲奢侈品股票基準指數年初至今下跌4.2%，週二跳漲3%，可能是自1月以來最大單日漲幅。高度依賴中國市場的公司如Swatch Group (SIX:UHR)、Burberry和Richemont的股價上漲2%至5%。
美國市場反應較為平淡，格林威治標準時間14:55，S&P 500 (INDEXSP:.INX)小幅下跌0.1%。Bank of America歐洲股票策略師Andreas Bruckner表示，與歐洲相比，美國經濟對中國需求的依賴程度較低。
德國是中國第二大貿易夥伴，如果中國的刺激計劃能穩定房地產市場，其化工板塊可能會受益，Metzler Capital Markets股票策略師Uwe Hohmann如是說。德國汽車製造商如Volkswagen (ETR:VOWG_p)和BMW (ETR:BMWG)由於與中國企業競爭而面臨結構性挑戰，這意味著市場穩定可能對它們的影響較小。
新興市場傳統上受益於中國的大宗商品和石油需求，但可能不會從這次刺激計劃中獲得同樣程度的提振。Tellimer的Hasnain Malik對該計劃能否顯著改變全球大宗商品需求前景表示懷疑，理由是缺乏針對消費者支出的重大財政措施。
然而，新加坡Saxo Markets策略師Charu Chanana表示，刺激計劃可能會為與中國關係密切的經濟體和持有國內政府債券的經濟體帶來一些好處。這與美聯儲大幅降息同時發生，通常對新興經濟體有利。
在貨幣市場，人民幣觸及16個月高點，這是一個不尋常的反應，因為刺激措施和降息通常會導致貨幣貶值。人民幣的強勢反映了市場對中國經濟潛在提振的樂觀情緒。對中國敏感的貨幣，如歐元、澳元和馬來西亞林吉特，預計也將對美元走強。
投資者密切關注"通脹交易對"歐元兌澳元，作為對中國經濟努力信心的衡量標準。週二，歐元/澳元上漲，澳大利亞利率預期發生變化，儘管過去七週呈下降趨勢。
Reuters為本文做出貢獻。
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