智通財經APP獲悉，光大證券發佈研究報告稱，A股年報期將至，市場除了關注上市公司2024年的業績表現以外，同時也關注其所屬行業後續的景氣程度和盈利能力。油氣、高景氣週期品、國產替代三大方向中的相關子行業在2024年具有較好的盈利能力，同時也有望在2025年維持較高的行業景氣。
主線一油氣方向：(1)原油：全年油價先漲後跌，25年油價仍有望維持高位；(2)天然氣：供需趨於寬鬆，俄氣斷供歐洲帶來供給擾動；(3)油服：上游資本開支增加疊加“增儲上產”持續推進，油服維持高景氣。
主線二高景氣週期品：(1)磷化工：磷礦石價格全年維持高位，後續供需仍將偏緊，行業龍頭受益；(2)製冷劑：24年製冷劑配額落地景氣上行，25年供給縮減景氣有望持續；(3)維生素：海外巨頭斷供，維生素價格大幅上漲。
主線三國產替代：(1)半導體材料：2024年全球半導體景氣修復，海外製裁加劇國產化重要性持續凸顯；(2)OLED材料：24年AMOLED出貨量快速提升，中尺寸滲透率提升預期下行業景氣持續上行。
24Q4國內化工品價格波動平穩，前三季度業績高增長標的有望維持全年高增
根據Wind數據，2024Q4中國化工產品價格指數(CCPI)均值約爲4367點，對應指數區間範圍爲4307-4490點，由此可見2024Q4國內化工產品價格整體波動較爲平穩，對應化工企業盈利情況並未發生大幅變動。因此，隨着2024年年報期的來臨，光大證券認爲在前三季度已實現較高業績增長的上市公司仍將在全年維度實現較高的業績增速。根據Wind數據，在中信行業分類下，2024年前三季度石油石化和基礎化工行業中共有57家上市公司歸母淨利潤實現同比50%以上增長，相關上市公司主要集中在其他化學制品(11家)、塗料油墨顏料(5家)、電子化學品(4家)等子行業中。