如果今年錯過了AI芯片絕對霸主英偉達(NVDA.US)繼2023年暴漲240%之後繼續大幅上漲180%帶來的鉅額收益，先別太沮喪。屬於人工智能的故事還遠未結束，並且在2025年有望開啓屬於軟件巨頭們的全新篇章，因爲市場的關注點將繼續從英偉達(NVDA)等半導體巨頭轉向軟件行業顛覆者——自9月以來市場聚焦點已經逐漸轉向賽富時、ServiceNow、Palantir以及AppLovin等等軟件領軍者，這些軟件巨頭能夠利用人工智能實現全新的史無前例創收引擎。
毋庸置疑的是，英偉達仍然是當前這個“AI基礎設施支出階段”的最完美版本答案，英偉達旗艦AI GPU——H100/H200以及即將量產並大規模交付的Blackwell架構AI GPU，爲人工智能訓練/推理系統提供核心驅動力，而軟件巨頭們則準備駕馭這些硬件引擎，使企業以及個人消費者們能夠大幅提高經營/個人工作效率，從2025年開始，以AI代理爲首的AI應用軟件有望在全球範圍內加速滲透。
AI應用軟件，無疑是具備劃時代意義的生成式AI大模型——即ChatGPT背後核心技術，滲透進人類生活的核心載體，能夠實現突破式提升企業經營效率以及個人工作、學習效率。AI應用軟件領域包括所有使用人工智能技術，尤其是生成式AI解決實際問題的軟件產品，具備自然語言處理、預測分析、高效率解決使用者疑問或者自動化繁瑣任務等能力，可以直接爲企業或個人提供實際價值，例如提高效率與優化繁瑣工作流程。
從Palantir以及AppLovin等軟件巨頭們的AI創收數據以及業績展望來看，近期市場圍繞軟件股的投資浪潮絕非“無腦炒作”，而是市場押注軟件公司們在史詩級AI熱潮之下未來將有比當前強勁數倍的業績數據作爲核心支柱，軟件股有望全面引領AI投資熱浪。這些軟件巨頭財報顯示，AI應用軟件產品加速滲透至各大企業端客戶，並且這種勢頭可能將持續至少2-3年，最終AI應用有望覆蓋越來越龐大的C端消費級用戶羣體。
“現在，更廣泛的軟件領域加入人工智能投資盛宴的時機已經到來，因爲我們相信AI用例正在呈現爆炸式增長。”丹尼爾·艾夫斯領導的華爾街知名機構Wedbush的分析師團隊在12月26日的一份報告中寫道。“從2025年開始，企業級別AI應用軟件消費階段將徹底出現在我們面前。”
人工智能貨幣可能將帶來另一個增長故事，而主角將是軟件股
Wedbush的分析師團隊寫道：“全面推出AI LLM(人工智能大語言模型)，以及生成式人工智能的真正用例，將成爲軟件行業和AI領域關鍵參與者們的重要催化劑，市場焦點從半導體轉向軟件，讓他們從載入史冊的第四次工業革命中獲益，這一全新的工業革命將使科技領域受益。”
根據艾夫斯領導的Wedbush分析團隊的這份報告，哪些公司能從這一重大轉變中獲益最多呢? Wedbush給出的答案是Palantir(PLTR.US)以及賽富時——即Salesforce(CRM.US)。
Palantir——人工智能行業的梅西
在Wedbush看來，Palantir是“人工智能行業的梅西”。Palantir 在人工智能以及數據分析領域備受市場青睞，其股價自年初至今已翻了足足兩番。
聚焦於“AI+數據分析”的數據軟件巨頭Palantir堪稱“AI大牛股”，今年以來股價屢創歷史新高，今年迄今漲幅高達360%。Palantir三季度營收大幅超過分析師預期，並上調當期營收展望，主要因美國聯邦政府以及企業對其基於生成式AI的應用軟件需求愈發旺盛。PalantirQ3營收7.26億美元，同比超增長30%，遠超預期，淨利潤幾乎翻番創下該公司新高;更重磅的是，Palantir 預計2024年美國商業營收將大幅增長超 50% 。
Palantir的生成式AI平臺“AIP”與Palantir現有數據分析軟件生態系統全面集成，客戶可以通過簡單問答的方式調用Palantir核心模塊和功能，使企業組織能夠有效地將生成式人工智能應用於數據分析，提高洞察力和運營效率。該平臺支持一系列人工智能技術驅動的應用，從物料短缺自動化管理、物流和供應鏈優化到預測性維護和威脅檢測等複雜算力場景。
Palantir股價的飆升，核心邏輯在於該公司在人工智能領域不斷擴大的影響力，以及市場對該公司獨有的人工智能技術及其AI應用需求的增加。Palantir最大規模的客戶是美國政府，同時也從大型公司那裏賺取鉅額收益，比如生產噴氣式飛機的歐洲航空巨頭空客(Airbus)和德國醫療保健巨頭Merck KGaA。
Wedbush指出，該公司的政府業務雖然充足，但預計企業將成爲2025年IT支出的主要推動力。
Wedbush表示：“在人工智能革命中，Palantir一直是關注焦點。隨着其拳頭產品的AI應用場景不斷擴展，合作伙伴生態系統也日益壯大，市場對企業級和適用於企業的‘數據分析+生成式人工智能平臺’的需求也在迅速增長。”
“隨着越來越多企業與Palantir一起走上人工智能的道路，這將成爲Palantir美國商業業務在未來12到18個月內的主要增長動力，”該機構補充道。“在未來十年裏，隨着AIP引領潮流，Palantir有可靠的道路可以成爲下一個甲骨文，儘管華爾街的許多分析師仍然對人工智能的梅西持懷疑態度。”
Palantir於12月23日加入納斯達克100指數，目前是該指數成分股中今年表現最好的股票之一。
Wedbush重申對Palantir未來一年左右的“跑贏大盤”評級。儘管Palantir的業績增長前景獲Wedbush極度看好，但其高估值已引起一些分華爾街析師的謹慎情緒。
12月，瑞銀和Baird開始對該股票進行覆蓋，並給出了“中性”評級，他們強調，估值問題是華爾街謹慎態度的一個重要因素。
該股票的預期市盈率高達163x，作爲對比，標普500指數的預期市盈率僅爲24x。
賽富時：人工智能熱潮中當之無愧大贏家之一
Wedbush指出，隨着人工智能革命進入軟件領域，賽富時(Salesforce)已做好充足的準備工作，以抓住軟件市場急劇擴張的重大機遇，並表示這將是價值7萬億美元的數字勞動力市場的重大機遇。
賽富時近期將業務重心轉向以“Einstein Copilot”爲核心的AI應用軟件，以及利用人工智能代理(即AI代理)幫助企業與客戶建立聯繫。
12月17日，Salesforce推出了其最新的數字化勞動力平臺Agentforce 2.0，該平臺“使自主化的AI代理成爲每個團隊的一部分，使每位員工都能在Slack等應用中與Agentforce共同協作。”
該公司最新推出的Agentforce是一個全新的人工智能軟件綜合平臺，具備高度可定製屬性，旨在提供高度可定製化的獨立自主型AI代理，其AI推理能力以及自動化完成複雜且繁瑣任務的能力遠超Einstein Copilot，能夠連接企業數據並在銷售、服務、市場營銷等多個領域中輕鬆自動化執行各種任務。Agentforce允許用戶創建完全自主的AI代理，這些代理能夠獨立執行復雜任務，且全程無需持續的人類干預。這些代理能夠利用企業數據以及賽富時核心應用軟件體系來進行決策，能夠處理從簡單到極度複雜的多類型任務。
企業們對於提高效率和降低運營成本的迫切需求，在近期可謂極大力度推進AI代理的廣泛應用。AI代理能夠自動化重複性任務、基於無比強大的AI大模型實現大數據分析與彙總，並且提供實時的監控洞察報告以及在極短時間內對極端的複雜情況做出合適決策，從而提升企業經營效率。對於個人學習與工作效率來說，也是基本類似的增效邏輯。AI代理還能夠高效率參與全球各領域大型項目從藍圖規劃到落地的全階段，大幅加快項目進度。
來自花旗的分析師泰勒·拉德克在近日發佈的一份報告中，對於賽富時發展前景評論道：“賽富時的AI代理工具開始取代傳統的客戶關係管理軟件(CRM)敘事邏輯。”
據瞭解，賽富時的Agentforce的大型客戶包括IBM、芬蘭航空、埃森哲以及希思羅機場。他們正利用該AI代理平臺來增強團隊實力、優化運營流程，並挖掘新的業績增長機遇，賽富時表示。
Wedbush評論道：“Agentforce 2.0旨在使人工智能能夠爲人類執行高級操作，併爲AI代理內置更高級別的信任層級，從而爲聚焦於數字化勞動力市場的新時代鋪平道路。”
專注於客戶關係管理軟件(CRM)領域的雲軟件巨頭賽富時，憑藉AI應用軟件帶來的營收增量，最新公佈的季度業績數據超出市場預期。在連續多個季度業績令人極度失望後，截至10月31日的第三財季該公司銷售額實現同比增長8.3%，達到94.4億美元，高於華爾街分析師平均預期的約93.5億美元;賽富時預計截至1月的下一財季，銷售額區間大約爲99億美元至101億美元，意味着同比增長7%至9%。賽富時還意外上調了2025財年整體營收指引的下限預期，目前預計爲378億美元至380億美元，超出華爾街分析師普遍預期。
這家美國老牌軟件巨頭業績“煥發新生”般重拾增長曲線，以及管理層對未來的積極展望，無疑大幅增強投資者們對於該公司大肆宣傳的AI應用軟件戰略將提升實際業績的信心。賽富時今年以來股價大漲35%遠超標普500指數，漲幅幾乎集中於今年下半年，目前股價徘徊於歷史最高位附近，市值高達3250億美元。
賽富時執行副總裁邁克·斯賓塞在業績公佈後接受採訪時表示，賽富時已經簽署了與該公司AI代理產品——Agentforce相關的“大量”企業端交易。他補充表示，這些交易仍然是初步進行，未來增長預期非常樂觀，不過需要一段時間才能體現在公司業績報告中。