Investing.com- 富國銀行 (NYSE:WFC)發佈報告並表示，由於勞動力市場疲軟，聯儲局將在2025年將聯邦基金利率下調25點子，並在2026年和2027年不再額外降息。
該行認為，經濟增長潛力提高和通脹重新加速的風險將限制進一步的政策寬鬆，導致聯邦基金利率在2027年底處於4.00%至4.25%的區間內。
報告指出：「基於這些預期，我們預計在三年周期性展望結束時，10年期和30年期美國國債收益率將走高，並且在預期的經濟增長期內，收益率曲線將如典型情況一樣陡峭化。」
富國銀行強調，2024年第三季度美國經濟增長依然強勁，年化季度GDP增長率為3.1%，略高於上一季度的3.0%。
分析師預計2025年初經濟將輕度放緩，隨後全球增長將適度復蘇，到2027年增長將恢復到長期潛在水準。
他們還預計通脹將在初期上升，惟升幅有限，消費者價格指數（CPI）12個月增長率預計將從11月的2.7%上升至2025年12月的3.3%，然後略有放緩。這一水準將高於疫情前十年的2%以下水準，惟與那之前的20年平均水準相符。
聯儲局偏愛的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數過去12個月（至11月）增長了2.8%。
與此同時，美國勞動力市場已顯現出疲軟跡象，11月失業率為4.2%。富國銀行預測，2025年年中失業率將達到峰值，惟低於5%，隨後就業增長將與適度經濟擴張保持一致。
在投資策略方面，富國銀行預計股市回報將前置，尤其在2025年表現強勁，這得益於預期中的盈利增長和促增長政策。然而，由於利率預計將持續保持高位，且沒有衰退，2026年和2027年的表現可能受到不利影響。
富國銀行表示：「我們繼續傾向於高品質資產，並認為投資者應繼續青睞美國大盤股，而非中盤股和小盤股。」
這種對品質的偏好同樣適用於國際市場，在該領域，富國銀行更青睞美國以外的發達市場股票，而非新興市場股票。持續的地緣政治和監管風險，加上中國增長前景放緩，促使富國銀行目前對新興市場保持謹慎態度。
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編譯：劉川