智通財經APP獲悉，儘管政治危機在2025年籠罩着規模達1.6萬億美元的韓國股市，但人工智能和特朗普仍然是選股者的關鍵考慮因素。與此同時，正在進行的企業估值提升計劃是韓國這個全球表現最差股市之一的另一個重要主題。企業繼續支持該計劃的進行，儘管拙劣的戒嚴令風波和針對韓國總統的彈劾使人們對其政治推動力產生了懷疑。
隨着全球投資者加速撤出韓國股市，基準韓國綜合股價指數(Kospi)即將出現2008年以來最長的單月連跌。該指數今年以來下跌超過8%，而摩根士丹利資本國際公司(MSCI)全球股市指數同期上漲18%。
儘管韓國股市以科技股爲主，但由於在人工智能領域的失誤，重量級企業三星電子的股價今年迄今下跌了32%，拖累了韓國股市。與此同時，特朗普在競選期間威脅要徵收關稅給韓國的科技出口和電動汽車需求的前景蒙上了陰影。
投資者表示，在憲法法院審議彈劾總統的過程中，韓國股市將在未來幾個月繼續掙扎。與此同時，投資者的資金可能會繼續撤出韓國股市。
不過，韓國股市上也不乏一些亮點，人工智能和企業治理改善主題繼續造就一些贏家。總的來說，韓國股票的低估值也可能提供一些吸引力。富蘭克林鄧普頓新興市場股票投資組合助理經理Yi Ping Liao表示：“我們目前在市場上看到的是過度悲觀。雖然經濟和獲利前景疲弱，但我們確實有相當多的估值緩衝。這反過來又創造了自下而上的機會。”
贏家
電力設備供應商是今年韓國股市中最大的贏家之一。投資者押注人工智能數據中心的電力需求將引發全球電網對新設備和升級設備的需求。生產變壓器和發電機的HD現代電氣(HD Hyundai Electric Co.)今年以來的漲幅超過370%，在韓國綜合股價指數中名列前茅。
今年的另一個明星是三陽食品(Samyang Foods Co.)，由於TikTok上一個病毒式傳播的視頻在美國和其他地方對其辣炸面的需求激增，該公司股價上漲了250%以上。Must Asset Management首席執行官Kim Doo-Yong表示，三陽食品的股價仍有“合理的上行空間”，“當整體市場不具吸引力時，注意力和資金流就會轉向少數有吸引力的股票”。
韓國銀行業則有望迎來自2017年以來最好的一年，因爲人們預計它們將更迅速、更積極地響應政府的企業改革，並提高股東回報。行業領頭羊KB Financial Group Inc.今年股價上漲近60%，有望創下2009年以來的最佳年度表現。
輸家
三星電子的股價表現正準備迎來自2000年以來最糟糕的一年。在生產與人工智能處理器配套的存儲芯片——高帶寬內存(HBM)——方面落後後，外界對其技術領先地位的質疑日益加劇。全球投資者在2024年淨賣出了價值約70億美元的三星電子股票。
兩個月前，這家韓國最大的公司曾表示，向英偉達(NVDA.US)供應其最先進芯片的努力取得了進展，但此後投資者的希望進一步消退。與此同時，三星電子的困境對其競爭對手SK海力士來說是個好消息——由於市場對其人工智能產品的興奮，SK海力士的股價今年上漲了20%以上。
此外，對於韓國的電動汽車電池供應商來說，2024年是悲慘的一年，而這個行業曾受到該國散戶投資者的喜愛。三星SDI、浦項制鐵和LG化學等以這一主題交易的大型股已經下跌了約50%，規模較小的Ecopro BM Co.股價跌幅超過60%。
韓國電動汽車電池供應商受到中國以外需求疲軟、以及特朗普誓言廢除美國《通脹削減法案》的打擊——該法案爲美國消費者購買電動汽車提供補貼。不過，Yi Ping Liao表示，由於歐盟的排放政策、更實惠的車型以及行業整合和增長的跡象，明年的前景可能會有所改善。她補充稱，雖然很難說韓國電動汽車電池行業已經處於谷底，但“我們可能已經很接近了”。