智通財經APP獲悉，在美國知名激進維權投資機構 Elliott Investment Management 表示目前持有東京燃氣公司(Tokyo Gas Co.)股份，並且可能立即向該公用事業公司提出“重要建議”後，日本國內投資者以及一些外資機構大規模湧入這家低調的公用事業公司，長期以來波瀾不驚的東京燃氣公司股價在週三大幅飆升超15%。
據瞭解，該投資機構在週二向日本財務省提交的一份文件中表示，通過大舉買入該股，已獲得東京燃氣公司高達5.03%的股份。媒體援引知情人士透露的消息報道稱，這家聞名全球的維權投資機構認爲，東京燃氣公司應出售包括東京柏悅酒店在內的物業和房地產項目，這些項目總價值可能高達1.5萬億日元(約合97億美元)。東京燃氣當前總市值約爲107億美元。
東京燃氣公司股價在週三的漲幅創下自1987年以來最大的單日漲幅。截至發稿，該股上漲12%，至每股4291日元。
全球最大規模的維權投資機構 Elliott近年來一直在努力挖掘日本上市公司的潛在價值。今年以來，Elliott已增持住友商事、軟銀集團以及日本房地產開發商三井不動產的股份，但這是自2019年以來，維權投資機構 Elliott首次買入一家日本公司超過5%的股份。
東京燃氣是日本最大規模的天然氣燃料供應商，擁有約30%的日本國內化石燃料市場份額。該公司主要業務爲生產以及進口液化天然氣，並擁有零售型電力業務。該公司還擁有龐大的海外資產，包括對一家海上風電基金和一家位於美國的頁岩氣子公司的投資。
但對於Elliott來說，重點在於東京燃氣公司的房地產投資組合。據知情人士透露，這家維權投資機構認爲，該公司可以通過出售大量房地產來提高資本效率。這與來自日本國內的維權投資者所採用的策略一致，他們認爲房地產資產的賬面價值與當前市場實際成本之間存在巨大差距。
“要求該公司通過投資核心業務和回購股票來提升企業價值，這是一個非常合理的觀點，”來自Shinkin Asset Management的高級基金經理藤原直樹表示。“持有一些用於數據中心的物業是可以的，畢竟具備清潔屬性的天然氣對於AI電力供應規模具有重要意義，但該公司不需要大量的辦公樓和用於租賃的房地產。”
谷歌、微軟以及亞馬遜AWS等科技巨頭旗下的大型數據中心對於天然氣等清潔能源的需求持續強勁，主要在於全球脫碳化大趨勢之下，聚焦於清潔屬性的風電、地熱等可再生資源，以及同屬清潔能源屬性的高效能源——天然氣，或將是未來AI發電系統的最重要資源。
東京燃氣公司已將房地產開發作爲其當前中期管理計劃的關鍵部分，並表示將加強其“以ESG爲導向”的開發商模式。該公司的子公司東京燃氣房地產公司(okyo Gas Real Estate Co.)管理該公司所擁有的物業和資產已長達70多年時間，並一直致力於在東京主要魚類市場附近建造一個幾乎無碳排放的清潔小鎮。
Elliott Investment Management是一家聞名全球的激進維權投資機構，其核心策略是在二級市場買入目標公司的大量股份，然後通過對目標公司提出變革性的建議來推動公司大幅釋放股東價值。一般而言，Elliott推動目標公司提升股東價值的方式主要包括推動公司提高運營效率、剝離非核心資產、優化資本結構，以及提升股東回報(比如提高派息和股票回購規模)。
Elliott通常選擇那些估值較低、實際市值低於賬面價值或管理效率不高的企業，通過對這些公司深入分析，發掘隱藏的價值，例如未被市場充分認可的資產——即如東京燃氣公司的大規模房地產類資產。Elliott經常通過股東信、公開聲明甚至投票代理權爭奪(Proxy Fight)等激進方式來施加壓力，迫使管理層採取行動。因此，Elliott的策略並不像一些對沖基金那樣侷限於套利，而是通過結構性調整來實現長期股東價值扭轉。
Elliott在2019年曾披露對於美國電信巨頭AT&T的高達37億美元投資，提出了公司存在資本分配低效的問題(比如不必要的併購)，AT&T最終在Elliott的壓力下剝離了DirecTV，並調整了資本分配計劃。