智通財經APP獲悉，美國銀行策略師表示，隨着貨幣和財政政策將採取更多支持措施以應對特朗普的關稅計劃，投資者應該在明年開始將更多資金投入美國以外的股票。
“在就職日之前買入國際股票——中國、歐洲，”邁克爾·哈特內特領導的團隊在其每週資金流動報告中寫道。他們表示，中國將放鬆財政政策，歐洲央行將“大幅”降息，以應對特朗普在 1 月 20 日就任總統後提高出口關稅的預期。
這是自上週特朗普在選舉中全面獲勝以來，投資者紛紛將資金投入美國資產之後的反向操作。美銀策略師表示，市場對歐洲和中國的看跌情緒現已接近“買入表現不佳資產”水平。
自特朗普當選以來，歐洲和中國股市均出現下跌，而美國股市則延續漲勢，並在全球股市中佔據主導地位，原因是投資者押注特朗普的親美政策將有利於國內資產。大選後的走勢可以從資金流動中看出，美國銀行的策略師指出，過去一週，有超過 550 億美元的資金湧入美國股市，而歐洲和新興市場流出的資金總計爲 100 億美元。
標準普爾 500 指數今年迄今已上漲 25%，而歐洲斯托克 600 指數僅上漲約 5%，這是近 30 年來其表現最差於美國指數的一次。而在此前連續三年大幅下跌之後，受大規模刺激措施的推動，MSCI 中國指數在 2024 年上漲了 14%。
然而，該行策略師們現在認爲，借貸成本降低、貨幣貶值和油價下跌，將導致歐洲和中國的金融狀況相對於美國顯著放鬆。
他們指出，自大選以來，除了做多美元和美國股票、做空美國國債之外，沒有其他交易選擇，但他們表示，隨着美國金融狀況收緊，形勢可能會在明年 1 月就職日之前出現逆轉。美國 10 年期國債收益率已從 10 月初的 3.8% 左右升至目前的 4.4% 以上。
哈特內特和他的團隊的業績好壞參半。去年 4 月，他們還因預期經濟衰退而偏向美國以外的股票，但經濟衰退並未成爲現實。相反，在科技巨頭、降息和經濟韌性的推動下，美國股市繼續跑贏世界其他地區。
哈特內特在新年提出的其他戰略建議包括，如果收益率升至 5%，則購買美國國債，因爲美聯儲可以通過在 2025 年不降息來抑制不斷上升的通脹預期。策略師們表示，黃金和加密貨幣仍然是對抗通脹的最佳工具。
美國銀行引用的 EPFR Global 資金流動數據顯示，過去一週有 16 億美元流出黃金，爲 2022 年 7 月以來的最高水平，而特朗普在競選期間發表對數字資產的支持後，創紀錄的 60 億美元湧入加密貨幣。