智通財經APP獲悉，上週末，美國前總統特朗普的一位重要盟友引發了廣泛關注，他表示如果特朗普再度執政，美國聯邦支出可能削減2萬億美元。
儘管一些人對如此大幅削減開支的可行性表示懷疑，一位宏觀策略師警告稱，這種削減開支的開放態度可能會影響市場中的熱門“特朗普交易”，即對美國國債的看空押注。
澳大利亞投資銀行麥格理的全球策略師Thierry Wizman在週三給客戶的一份備忘錄中寫道：“爲什麼今天(美國國債)收益率更低?政治博彩市場顯然沒有降低特朗普贏得大選的概率，但有報道稱特朗普可能會支持大幅削減財政支出。如果這一舉措成真，‘特朗普交易’的方向可能會發生逆轉，國債收益率也可能下降。”
他補充表示：“或許現在是戰術性獲利了結或覆蓋美國國債空頭頭寸的時機。當然，如果特朗普真的贏得大選，接下來他會任命誰進入內閣將對市場影響重大。”
特斯拉CEO馬斯克首次提出了這種大幅削減開支的可能性，他在紐約麥迪遜廣場花園的一場特朗普集會上表示了這一想法。據媒體報道，特朗普的其他盟友似乎也開始支持這一計劃。
例如，外媒報道稱，億萬富翁投資者保爾森有意在特朗普再度執政時出任財政部長。如果保爾森獲得任命並通過確認，他將與馬斯克一起推動大幅削減支出。
然而，要實現馬斯克提出的2萬億美元削減目標，可能需要削減社保或醫療保險等受歡迎的福利項目，而在過去，特朗普曾承諾不會觸碰這些項目。正如Wizman所指出的，這樣的大幅削減將超出2024財年任何單個支出類別的總額。
自美聯儲在9月進行大幅降息以來，美國國債收益率大幅下滑。許多經濟學家和市場分析人士認爲，強勁的經濟數據壓低了美聯儲大幅降息的預期，進而推動收益率快速上升。
此前，對美國經濟可能即將陷入衰退的擔憂曾在夏季推動了債券市場的大幅反彈，但隨着收益率再次走高，投資界的傳奇人物斯坦利·德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)和保羅·都鐸·瓊斯(Paul Tudor Jones)表示，他們押注美國政府債務，因爲他們認爲通脹可能很快會加速。
債券收益率與價格呈反向關係，價格下跌時收益率上升，反之亦然。
目前，特朗普在多項博彩市場中的勝選概率上升，推動了債券收益率的上揚，並助長了其他熱門“特朗普交易”，例如特朗普媒體科技集團(DJT.US)的股價反彈。該公司是特朗普社交平臺“Truth Social”的母公司。
一些人指出，特朗普及其對手、副總統哈里斯似乎對控制美國赤字支出不太在意，這一態度也推動了收益率的上升。2024年，美國財政赤字達到1.8萬億美元，爲歷史第三高，僅次於疫情期間的峯值。利息支付首次突破1萬億美元。
經濟學家Neil Dutta嘗試量化收益率飆升的因素。他引用彭博維護的模型表示，這一變動主要受貨幣政策和經濟預期變化的推動，但特朗普的選舉幾率似乎也有一定影響。
還有人指出，原油價格與美國國債收益率的關係發生變化，這表明選舉問題對債券交易員的影響正在加大。一些經濟學家表示，如果實施，特朗普的減稅政策對國家債務的影響可能比副總統哈里斯提出的政策更大。
10年期美國國債收益率在週三發佈一系列積極經濟數據後短暫上升，這些數據包括超出預期的私人就業增長數據，但收益率隨後有所回落。根據FactSet的數據，10年期美國國債收益率當天下降5個基點至4.221%。
截至目前，iShares 20年期以上美國國債ETF自2024年初以來下跌超過6%，當前交易價格約爲每股92.64美元。自9月16日美聯儲宣佈降息50個基點以來，10年期國債收益率已上升超過60個基點。